海外投行看好消费与PPP板块 谨慎对待银行房地产

摘要

海外投行普遍看好中国经济的未来走势，对A股市场保持乐观态度。特别是在供给侧结构性改革、中国经济稳步向好等因素的推动下，海外投行普遍看好消费、信息技术等“新经济”板块及大力支持的PPP板块。对于银行和地产板块则持谨慎态度。摩根士丹利等机构预测中国股市将出现反弹，瑞银预测A股上市公司盈利增速将稳步增长。具体到板块方面，海外投行普遍看好消费和PPP板块，同时能源和原材料行业也备受关注。海外投资机构在中国市场寻找投资机会时，也注意到了新兴市场的财富增长将为消费类股票带去大量上涨机遇。

海外投行对于中国经济及A股市场的解读与展望

随着中国经济的稳步发展，海外投行对于中国市场的关注度日益提高。基于供给侧结构性改革、经济持续向好以及资本市场开放等多重因素，海外投行对2017年A股走势充满信心，并普遍看好以消费、信息技术等为代表的“新经济”板块及大力支持的PPP项目。但在投资银行与地产板块时则持谨慎态度。

多家知名投资机构如摩根士丹利、法国兴业银行以及摩根大通等对中国股市前景持乐观态度。他们认为，在新的盈利增长点的推动下，中国公司股票将迎来一波反弹。监管机构在保证金交易、期货交易以及IPO监管方面的经验积累也为股市的稳健发展提供了保障。瑞银针对A股上市公司的盈利增速给出了明确的预测，认为随着经济的稳步增长，其盈利也将持续增长。

对于具体的投资板块，海外投行普遍看好消费及PPP板块。特别是在新兴市场的财富增长背景下，消费类股票被看作是未来的重要投资领域。能源和原材料行业因供给侧结构性改革力度加大及通货再膨胀等因素而备受关注。海外投行还力推“消费品行业、人民币贬值概念、高股息概念、PPP概念”等四条投资主线。

在投资过程中，海外投资机构也注意到了中国市场的独特之处。贝莱德亚洲股票主管施安祖表示，中国A股市场有着极高的离散性和变数，其中既有监管或改革驱动的因素，也有科技驱动的因素，这为投资者提供了丰富的投资机会。而新兴市场的教父马克麦朴思也在其投资展望中强调了包括中国在内的新兴市场的消费类股票的巨大上涨机会。海外投行在把握中国经济大趋势的也在深入研究和理解中国市场的特点，以期获取更多的投资机会。消费主题基金概览

以下为您呈现一系列消费主题基金的关键信息：

基金代码：

110022 易方达消费行业基金

000248 汇添富中证主要消费ETF联接基金

001458 广发中证全指主要消费联接A

000056 建信消费升级混合基金

481013 工银消费服务混合基金

截至日期：银河证券，2017年1月5日。

这些基金在近一年的收益表现十分亮眼，其中易方达消费行业基金的收益高达16.84%。各项基金的手续费均在可接受的范围内，您可以考虑购买或开户购买。

关于PPP板块：

瑞银看好建筑及环保行业的公司，因PPP项目的订单增加将为企业带来利好。预计国家将在2017年进一步依靠基建投资来提振经济，PPP项目作为支持的项目融资渠道，其增速和数量的增加将无疑带动企业盈利的上升。沪深300指数中约56%的上市公司涉及基建投资概念，这将为相关企业带来盈利机会。

关于高股息主题：

瑞银预测，“高股息”主题不仅在2016年有出色表现，这一趋势在2017年将持续。自2014年以来的六次降息使国内利率水平处于较低位置，虽然对明年的央行降息不抱高期待，但货币宽松的局面不会改变。这将为银行理财、保险产品等机构投资带来收益回报的需求，高股息个股因此受益。

全球及A股投资展望：

富兰克林邓普顿投资集团在2017年投资展望报告中指出，新兴市场相对于发达市场在股票类别中有更多投资机会。亚洲小盘股将因经济的稳健增长而受益。对于A股，该集团推荐信息技术板块，但对银行股和地产股持审慎态度，担忧不良贷款增加影响投资者对中国金融企业的前景展望。虽然中国房地产行业已从低潮中显著复苏，但过度杠杆和监管风险仍是担忧的焦点。

消费主题基金、PPP板块、高股息主题以及全球及A股投资展望均展现出独特的投资机会与挑战。投资者在做出决策时，应全面考虑各种因素，并结合自身的投资目标和风险承受能力进行理性选择。（DF058）