股指期货有望放开今年量化基金发展或迎小阳春

在主动管理型基金低迷的2016年，量化投资基金成为市场中的一股新势力，可谓“一枝独秀”。进入2017年，量化投资基金的发展更是被业内人士看好，预期将迎来新的春天。

量化基金大致可分为对冲型和非对冲型两大类。在刚过去的2016年，非对冲型量化多因子型产品表现尤为出色。这与当前A股市场的结构性震荡行情密切相关，量化多头策略在震荡市行情中显得尤为适用。

深圳一家公募基金的量化总监向记者表示，2016年的量化策略主要以多头策略为主，这一策略经过前几轮市场的考验，已经得到充分验证。量化从业人员对A股市场运行的特定环境也有了更深刻的理解。预计2017年市场仍大概率呈现震荡市行情，只要不出现暴涨暴跌的局面，以量化多因子策略运作的非对冲型量化基金，相对于主动管理型基金，竞争力依然强劲。

非对冲型量化基金并非“万能神器”。如果遇到“一九行情”，即少数股票暴涨，其他股票表现低迷，非对冲型量化基金的多因子策略可能会失效。这就好比不把鸡蛋放在一个篮子里，但当某些篮子里的鸡蛋暴涨，而其他篮子里的鸡蛋毫无动静时，分散风险的效果就会大打折扣。

值得关注的是，据记者多方采访了解，股指期货在2017年可能迎来政策松绑。被施以“史上最严厉限制措施”的股指期货，无疑将为量化对冲型基金带来新的转机。放开股指期货的消息已经传了很久，多位业内人士认为2017年放开股指期货的概率较大。

深圳一位券商资管量化投资总监表示，监管层对股指期货的认识正在发生重构。例如，前段时间债市大跌时，由于债券现货市场流动性不足，国债期货的成交非常活跃，市场选择做空国债期货来避免现货市场的踩踏，这对债市的影响其实是正面的。市场证明金融产品对现货市场的影响并不完全是负面的，这也促使监管层对股指期货的认识发生改变。

广州一家大中型量化私募投资总监对记者表示，从国内外的市场表现来看，市场的波动和股指期货之间并不必然存在关系。他们作为业内人士期许监管层能放开股指期货，这对国内量化对冲基金的发展将产生重要影响。放开股指期货对业界来说意味着新的机遇和挑战，他们对此保持乐观的期待。

总体来看，2017年量化投资基金的发展前景令人期待。非对冲型量化基金在适应市场震荡的也在不断和改进。而股指期货政策的松绑，将为量化对冲型基金提供新的发展机遇。业界人士对市场保持积极乐观的态度，期待量化投资基金能在未来继续发挥重要作用，为投资者带来更多的收益机会。