1月PMI延续平稳态势 经济下行拐点在二季度出现

一月份，中国的制造业采购经理指数（PMI）维持稳定态势，显示出中国经济的良好开局。正如证券时报记者许岩报道的那样，该指数在2017年初继续保持在高位扩张态势。

在国家统计局和中国物流与采购联合会在本月一日发布的数据中，一月份的中国制造业PMI为51.3%，尽管与上月相比微跌了0.1个百分点，但依然保持在近十年来的高位水平。这一指数连续四个月保持在51%以上，体现了中国经济持续稳健的发展态势。

陈中涛，中国物流信息中心的分析师指出，“从一系列数据中可以看出，一月份的经济表现呈现稳定且积极的发展态势。”他指出，生产和新订单指数反映出供需双方的平衡关系，两者差距缩小至仅相差0.3个百分点，显示出当前供需基本面的良好态势。高技术产业和装备制造业的快速发展也进一步证明了经济的稳健增长。在调查的行业中，尽管有部分行业的PMI指数有所下滑，但这主要是产能过剩、高耗能和高污染的行业在环保力度加大及春节因素影响下的正常现象。值得注意的是，反映出劳动力成本上涨和供应不足的企业比例有所上升，这也提醒我们关注经济运行中的成本压力问题。

***发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，尽管制造业PMI指数小幅下降，但生产指数仍保持在较高的景气区间。他对未来经济保持乐观态度，认为随着春节后开工旺季的到来和全球经济的整体好转，中国经济有望继续保持稳定增长。他也指出了房地产和汽车行业的下行压力可能会对经济增长产生一定影响。

国泰君安的研报也支持了上述观点，指出制造业PMI的下滑主要受到春节因素的影响。预计随着经济加库存周期的到来和出口订单的支持，经济在2017年一季度仍将保持稳定。由于房地产和汽车行业的压力以及成本压力的增加，预计经济下行拐点可能在二季度出现。考虑到当前中国经济的基本面仍然稳健向好，以及未来的积极因素如全球经济的整体好转等，中国经济有望继续保持稳定的发展态势。在这个过程中，改善市场环境、提高微观经济活力将是关键。一方面要适度扩大总需求以增加企业订单；另一方面也要推进供给侧改革以降低企业成本并改善盈利状况。在这样的背景下，工业企业对未来市场前景充满信心并为春节后的生产经营做好了充分准备。因此可以预见未来的中国经济将会继续稳健前行。