人民币对一篮子货币三贬一升 人民币汇率或维持震荡下行

今年以来，人民币对一篮子货币呈现多元波动趋势

随着美联储进入加息周期，人民币汇率今年以来总体呈现缓慢下行态势。据《证券日报》记者从外汇交易中心获悉，截至11月4日，人民币对美元汇率中间价累计下跌幅度已达3.97%。

值得一提的是，人民币对美元汇率波动的背后，是对一篮子货币的更复杂走势。在贬值的大趋势下，人民币对欧元和日元分别贬值5.63%和21.63%，而对英镑则升值了12.44%，呈现出有贬有升的态势。这种非对称性变动特征显示了人民币汇率市场化的提升，透明度和可预测性也随之增强。

中国人民大学国际货币研究所的鄂志寰表示，人民币对美元的在岸汇率跟随中间价波动，并引导离岸汇率达成一致的市场趋势。自今年以来的人民币汇率走势可分为两个阶段：第一阶段是上半年，跟随美元顺势回调，保持了对美元双边汇率的基本稳定；第二阶段是8月份以来，受美联储加息预期等因素影响的美元指数再度上涨，人民币对美元双边汇率承受了较大的贬值压力。

自2015年“8.11汇改”以来，人民币汇率形成机制发生了根本性变化。苏宁金融研究院的宏观经济中心主任黄志龙表示，现在更加关注人民币汇率指数（CFETS）的走势，而非仅仅是人民币对美元的双边汇率波动。这一变化在人民币正式纳入SDR（特别提款权）货币篮子后更为明显。纳入SDR后的走势在某种程度上代表了人民币在篮子中的相对表现，预计人民币将继续保持第二强势的货币地位。

展望未来，鄂志寰认为，由于美国大选的不确定性以及全球金融市场风险情绪的加大，美元指数走强趋势可能持续，从而加大人民币汇率的下行压力。年底前人民币汇率可能维持震荡下行趋势。考虑到人民币在SDR篮子中的表现以及其他经济因素的影响，其走势仍具有不确定性。

在当前全球经济环境下，人民币汇率面临着复杂的内外部因素挑战。但无论未来走势如何，我们都应认识到，人民币国际化是一个长期过程，其汇率波动也将是常态。在此背景下，企业和个人应做好汇率风险管理，以应对可能的汇率波动带来的挑战。