天天基金周报：利空冲击有限 结构性行情仍将延续

上周，A股市场经历了一场惊心动魄的震荡。从星期一到星期四，市场指数在狭窄的区间内上下波动，似乎在等待突破的机会。到了星期五，市场遭受重创，全线杀跌，沪指跌破3500点关口，最终收盘时，指数跌幅超过5%。市场氛围骤然紧张，仿佛进入了一片阴霾。

周末时分，中证协出面澄清了一系列利空传闻，给市场带来一丝光明。证监会发言人也出面证实，券商在4500点以下将继续履行“不减持”的承诺。此前，两大不利因素导致市场重挫，一是新股即将重启，二是券商自营净卖出限制被解除。中证协的澄清和市场人士的解读，让这两个利空因素对市场的影响逐渐淡化。

尽管市场遭遇重挫，但机构认为利空对市场冲击有限，后市结构性行情仍将延续。市场风险偏好虽高，但资金偏好权益带来新增资金流入依然利好市场。年底前，人民币加入特别提款权（SDR）和美联储加息等因素也将干扰市场情绪，但市场短期仍将维持结构性行情。

在基金投资领域，题材股价值回归合理，后市投资风格有望转向价值蓝筹。随着新一轮IPO的即将重启，低风险、低波动率的蓝筹股受到关注。前期主题基金涨幅较大，短期内获利回吐造成空头踩踏，但低估值蓝筹长期处于安全边际内，将吸引投资者的目光。

回顾一周市场，全线重挫成为关键词。跌幅超过5%的指数不在少数，其中深证成指领跌。行业板块方面，全线下跌成为常态，国防军工跌幅最大。市场风格指数整体走弱，中小板跌幅明显大于主板。全球股市分化严重，美国市场三大股指涨跌不一，而欧洲和亚洲股市则呈现不同的走势。

据国家统计局消息，今年10月份全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.6%，同比下降更为显著。这一数据反映了当前工业领域的压力与挑战。在困境中也不乏希望。市场人士普遍认为，尽管面临一些利空因素，但A股市场后市仍具有结构性机会。投资者应关注价值蓝筹等领域的发展潜力，并谨慎把握投资机会。

在这个充满挑战与机遇的市场中，投资者需保持冷静的头脑和敏锐的洞察力。关注全球市场的动态和政策变化，以做出更为明智的投资决策。毕竟，市场的波动只是短期的，而价值投资才是长期稳健的基石。中期经济视角下的市场洞察与行业风向

随着中期视角的延伸，我们可以观察到PPI已经连续44个月呈现负增长态势，且未来转正的曙光依旧遥不可及。在这一背景下，上游的去产能与去库存任务尚未完成，同时伴随经济换挡转型，传统工业品需求呈现趋势性放缓。在产能有效去化与新增长点完全稳固之前，PPI的复苏之路仍然充满挑战。这一趋势背后的数据来源于东方财富Choice终端和天天基金研究中心的权威发布。

在金融市场层面，本周银行间资金面展现平稳走势，小幅回落，在实体经济持续低迷的情况下，央行采取的一系列措施如连续双降使得市场资金充裕，经济刺激的强度持续加大，市场对未来的宽松预期保持坚定。

从全国银行间同业拆借中心的数据来看，截至11月27日，上海银行间同业拆放利率的各个期限品种均保持稳定。

市场情绪的温度计

行业资金流动方面，截止11月27日的一周，所有行业资金呈现全线净流出态势。其中，机械设备、计算机、非银金融、电子等板块资金净流出较大，而休闲服务、银行、钢铁、食品饮料等行业资金流出较小。这一数据同样来源于东方财富Choice终端和天天基金研究中心的深入分析。

融资融券市场方面，本周融资融券金额数据继续回落，融资融券总额进一步下降。具体数据显示，在2015年11月23日至11月27日期间内，融资融券市场金额总体呈现下降趋势，融券额多于融资额。

天天基金投资策略的调整

上周A股市场遭遇黑色星期五，指数破位下跌，权重券商杀跌，题材股同样全线回落。具体看来，周一至周四指数在3600区间窄幅震荡，多次上攻3650点失败。周五跳空低开后一路走低，大幅下挫超过5%。周末，中证协对市场利空传闻进行澄清，影响市场的利空因素可能逐渐淡化。

机构观点认为，虽然存在监管去杠杆、IPO重启等利空因素，但市场对后市的看法依然偏向乐观。基金投资策略上，题材股价值回归合理，后市投资风格有望转向价值蓝筹。在申购策略上，投资者可以根据市场状况灵活调整，如牛市策略、平衡市策略以及熊市策略中不同投资产品的配置比例。

当前市场处于复杂多变的时期，但机遇与挑战并存。投资者需保持冷静的头脑，深入分析市场趋势，灵活调整投资策略，以应对市场的变化。关注宏观经济动态、行业发展趋势以及政策变化等因素，对于做出明智的投资决策至关重要。具体资产配置建议

现金部分

建议投资活期宝，如易方达天天理财货币A和嘉实货币A。这两只货币基金都是优秀的短期理财产品，适合作为资产配置的一部分。

偏股基金

推荐基金如下：

| 基金代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作 |

| - | - | - | - | - |

| 035 | 华安逆向策略混合 | 108.28% | 1.50% | 购买 开户购买 |

| 000524 | 上投摩根民生需求 | 93.43% | 1.50% | 购买 开户购买 |

| 310318 | 申万菱信沪深300指 | 52.77% | 1.20% | 购买 开户购买 |（数据截止日期：天天基金研究中心，2015-11-27）

以上偏股基金在近一年的收益表现良好，具有较高的投资价值。但请注意投资时涉及的风险和费用，确保理解并接受相关风险后进行投资。

债券基金

推荐基金如下：

| 基金代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作 |

| - | - | - | - | - |

| 110027 | 易方达安心债券A | 61.02% | 0.80% | 购买 开户购买 |

| 690002 | 民生增强债券A | 33.95% | 0.80% | 购买 开户购买 |（数据截止日期：天天基金研究中心，2015-11-27）

以上债券基金在过去一年也有良好的收益表现，适合作为资产配置的一部分。

一周场外基金业绩表现（风险提示：以下数据仅供参考，不构成投资建议。）

包含了股票型、混合型、债券型、QDII基金以及货币基金的一周净值表现。具体的推荐基金和净值涨跌幅数据，建议查阅的东方财富研究所提供的报告。投资时请仔细研究并理解相关风险。

风险提示：本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。在进行任何投资决策时，请务必进行独立的研究和评估，以确保您的投资决定符合您的风险承受能力和投资目标。【投资者警示】上海东方财富证券研究所投资有风险，决策需谨慎

尊敬的投资者们：投资市场犹如大海航行，风险与机遇并存。在此，上海东方财富证券研究所提醒您，投资需谨慎，风险需自担。

市场变幻莫测，风云变幻间，投资者需具备敏锐的洞察力和判断力。投资不是一场，而是需要深思熟虑的决策过程。上海东方财富证券研究所致力于为广大投资者提供全面、准确、及时的市场信息，助您把握市场脉搏。

无论市场走势如何，投资总是伴随着风险。市场的波动、政策的调整、企业经营状况的变化等因素都可能影响投资的收益。投资者在做出投资决策时，必须充分了解并评估相关风险。

上海东方财富证券研究所始终坚守诚信、专业、稳健的经营理念，致力于为广大投资者提供专业、优质的投资咨询服务。我们深知每一位投资者的资金都来之不易，我们更加注重风险管理和投资者教育。

在此，我们再次提醒广大投资者：投资需谨慎，风险自担。投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限等因素，制定合理的投资策略。投资者还应关注市场动态，及时掌握市场信息，以便做出明智的投资决策。

上海东方财富证券研究所将一如既往地为您提供全方位的投资咨询服务，助您在投资市场上稳健前行。但最终的投资决策还需投资者自行判断，投资者需自行承担投资带来的风险。

我们希望广大投资者能够理性投资，稳健决策，共同为资本市场的健康发展贡献力量。记住，投资有风险，决策需谨慎。与上海东方财富证券研究所携手，共创美好未来！