新三板成重要投资新风口

投资风向标：新三板市场的崛起与机遇

随着A股市场如火如荼的发展，一个不容忽视的新兴市场也崭露头角新三板市场。如今的新三板市场，已不再像过去那样无人问津，而是成为了众多投资者的新宠。这片曾经被视为“荒凉之地”的市场，如今已然成为投资者眼中的香饽饽。

两年前，新三板的交易额还只有微不足道的8亿元，然而在短短几年间，这一数字已经飙升超过130亿元。截至今年3月23日，已有超过两千家公司在新三板挂牌，总市值高达数千亿元。如此惊人的增长速度，足以见证新三板市场的火爆程度。

那么究竟是何原因让新三板市场实现了如此惊人的转变呢？分析人士指出，新三板市场的崛起与国家政策的大力支持密不可分。作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板市场在未来的发展中将迎来更大的空间。随着新三板制度的改革不断深化，从分层管理到竞价交易，再到转板等制度，这片蓝海市场的投资价值正在逐渐凸显。

对于许多普通投资者来说，新三板的投资门槛曾是一道难以逾越的门槛。随着市场的不断发展，新三板市场已经逐渐开放，为更多投资者提供了机会。做市商制度的推行，为新三板市场的发展注入了新的活力。做市商在深入分析公司投资价值的基础上提供报价，通过竞争性的报价和市场双向选择，推动股票价格不断走向公司内在和公允价值。这一制度不仅降低了市场的信息不对称，也强化了新三板市场的投融资功能。

除了做市商制度，新三板指数的发布也是市场发展的一个重要里程碑。本月18日，新三板首批指数发布，包括三板成指和三板做市等。这些指数的发布为投资者提供了更多的投资工具，进一步激发了新三板市场的活力。

从行业分布来看，新三板企业遍布各行各业，其中以信息技术和工业行业为主。这些企业在新三板的助力下，通过资本市场实现了快速发展。而从园区分布来看，中关村、上海张江、武汉东湖等园区的新三板企业数量众多，这些园区的新三板企业发展势头强劲。

新三板市场的崛起与政策的红利、做市商制度的推行、新三板指数的发布等因素密不可分。作为投资者，我们应该密切关注新三板市场的发展动态，抓住这一重要的投资风口，为自己的投资组合增添新的机遇。随着新三板指数的发布，市场迎来了一个新的风向标。自2015年以来，新三板指数的大幅上涨和财富效应，不仅为新三板市场带来了更高的关注度，更推动了其持续热度的提升，吸引了更多外界投资者的目光。业内人士称之为新三板进入“指数时代”的标志，这也为实体经济，特别是广大中小微企业带来了通过资本市场实现做大做强的更强动力。

今年以来，三板成指的涨幅已超43%，三板做市商指数的涨幅更是高达69%。相比之下，同期上证综指、中小板指和创业板指的涨幅分别为11%、35%和49%。这一数据充分展示了新三板市场的活力和潜力。

未来，一批新的指数化投资产品正在紧锣密鼓地筹备中。虽然当前的新三板市场包含部分成交不活跃的标的，对指数的完全跟踪还存在一定难度，但交易活跃的标的日均成交额接近千万元，已经能够满足指数型投资产品的需求。预计未来将推出跟踪10至50只标的的指数型投资产品，这将进一步推动新三板市场的活跃度和投资机遇。

广证恒生相关负责人表示，新三板市场的投资机会主要来源于政策红利和制度红利，而后红利阶段尚未到来。随着协议转让、做市转让和竞价交易并行，新三板的挂牌门槛、融资渠道和交易制度将更加灵活多样。这使得新三板市场已经具备了资本市场的三大功能：定价、融资和资源配置。未来，随着新三板企业的发展和成熟，大量低估值的成长股将不断涌现。

除了政策红利和制度红利，新三板企业的估值优势也是吸引投资者的重要因素。流动性差异导致同一行业在不同市场下的企业估值水平存在显著差异。以公用事业为例，创业板和新三板的平均动态市盈率差异显著，一旦竞价交易方式和转板推出，新三板企业的估值水平将随着流动性的增长而提升。

除了估值优势，创新型小微企业的持续高增长业绩也是新三板市场的另一大亮点。尽管新三板取消了对企业盈利和行业属性等门槛要求，但券商仍会选择具有独特盈利模式或创新型的小微企业推荐挂牌。这些企业的快速增长带动了整个市场的活力。

在业绩高增长的带动下，企业市值水平不断提升。以两家在新三板挂牌的公司为例，其净利润水平和总市值在短短几年内实现了大幅跃升。

在注册制改革和牌照放开的大背景下，以新三板为代表的场外市场将引领资本市场机制和产品的创新。越来越多的金融机构看好新三板市场的发展潜力。

稳健发展还需监管与约束机制保障。尽管当前资金纷纷涌入新三板，已经引起了一些投资者对部分企业估值过高的担忧。但大多数机构认为，未来半年，新三板的火爆行情还将持续，优质企业也将在市场中脱颖而出。投资者可以通过关注制度红利、企业成长带来的估值提升和交易层面带来的发展红利等投资机会，分享新三板市场的增值收益。投资者也需要保持理性投资，避免盲目跟风，做好风险控制。

新三板市场作为一个充满活力和潜力的市场，将继续吸引更多投资者的关注和参与。随着市场的不断发展和完善，新三板市场将为投资者提供更多的投资机会和增值空间。从新三板市场的演变历程来看，这是一个专为中小微型企业打造的平台，为这些企业的股权交易提供了广阔的舞台。尽管新三板市场为投资者提供了丰富的投资机会，但其准入门槛过高的问题一直困扰着市场流动性的提升。根据中登公司的数据显示，截至2014年10月份，拥有超过500万流通市值的自然人账户仅占市场总数的极小部分。这一情况在近期有望得到改善，随着监管部门的积极行动，合格投资者的准入门槛有望降低，这无疑将为市场注入新的活力。

分析人士预测，如果门槛降至一百万甚至更低，那么投资者的需求量将大幅度提升。在供应保持不变的情况下，这将直接推动股价的上涨，为投资者带来明显的先发优势。这不仅是对投资者的一种制度性红利，更是新三板市场发展的重大利好。

除了准入门槛的问题，新三板的流动性也一直是市场关注的焦点。为了提升市场的活跃度，监管部门已经提出了一系列的创新举措。例如，允许符合一定条件的互联网和科技创新企业在新三板挂牌满一定期限后，可以转至创业板发行上市。这一举措不仅为投资者提供了更多的退出渠道，同时也为新三板企业带来了更多的发展机遇。

数据显示，已经有数家新三板企业成功实现了转板上市，为投资者带来了丰厚的回报。即便不能转板，新三板中的龙头企业也往往会被上市公司收购，从而实现了另一种形式的退出。这一系列的动态让新三板市场充满了活力和潜力。

未来，新三板市场还将面临更多的发展机遇。据了解，证监会计划将新三板市场分为三个层级，每个层级都有对应的交易方式，这将有助于资本利差的快速兑现。竞价交易的推出和注册制发行制度的实施，都有望为新三板市场注入更多的活力。随着新三板市场的高速发展，一些潜在的风险也不容忽视。个别企业的股价在做市商的操作下可能出现泡沫。未来新三板市场的发展需要在保证速度的更加注重稳健和监管。

新三板市场作为一个专为中小微型企业打造的平台，正逐渐吸引着越来越多的投资者进入。在追求发展的新三板市场也需要不断完善监管和约束机制，以确保市场的稳健发展。对于投资者来说，理性投资、审慎决策仍然是进入这个市场的关键。

关于新三板的定义及其发展历程，它最初是中关村科技园区非上市股份有限公司进行股权交易的试点平台，因其主要服务于高科技企业而被称为“新三板”。如今，新三板已经扩展为全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对中小微型企业，并经历了多次政策调整和制度创新的历程。