毛利率逐年下滑 浙江时代院线盈利遇困 上市承压

近日，浙江时代电影院线股份有限公司（以下简称“浙江时代院线”）与浙江德信影业达成战略合作协议，共同推进影院运营、新建与并购等方面的工作。这一举动被看作是为浙江时代院线上市后的扩张布局。

对于公众关心的浙江时代院线IPO进展，公司相关负责人员表示正在进行中，其他细节不便透露。此前，浙江时代院线已在证监会官网披露了公开发行股票招股说明书。

浙江时代院线面临一些挑战。据了解，其旗下曾有一家影院因瞒报票房受到处罚。根据招股书披露的数据，浙江时代院线近半数控股子公司以及超过三分之一的参股子公司在过去一段时间内处于亏损状态。

面对这些问题，多位专家指出，公司的盈利能力是决定其能否上市的关键。在当前文化影视类公司监管趋严的背景下，只有良好的盈利水平才能确保公司通过证监会审核。对于浙江时代院线来说，其影院布局具有明显的区域性，全国范围内的竞争力有待提升。加盟影院过多也给管理带来了一定的挑战。

宁海时代影城是浙江时代院线曾经的投资经营管理的影院之一，也曾出现瞒报票房现象。对此，上海汉盛律师事务所高级合伙人、资深证券律师洪瑜表示，如宁海时代影城目前仍属于浙江时代院线旗下，那么其涉嫌财务造假问题，包括虚构营收、是否构成重大处罚等。根据的股权关系，双方仅存在合同关系，无其他经营方面的关联。

保利影业总经理柳德彬认为，偷票房的现象在很多小型电影院中较为普遍，由于缺少强大的后台经营管理能力，这些影院可能选择偷票房。为解决这一问题，需要支持影院的并购，使具备规范经营管理能力的影院得以存活并发展。

关于浙江时代院线的盈利能力，根据其招股书的披露，其近年来营收和利润情况看似不错。调查数据显示其近半数控股子公司以及超三分之一参股子公司处于亏损状态。截至招股书签署日，浙江时代院线共有1家分公司、27家控股子公司和31家参股公司。其中，2015年1~6月，就有10家控股子公司亏损，亏损前三名的公司为重庆庆春影院有限公司、浙江时代在线电子商务有限公司及杭州近江电影大世界有限公司。

面对这些问题和挑战，浙江时代院线需要不断提升自身的经营管理能力，加强内部管理和风险控制，以确保公司的持续健康发展。也需要关注市场动态和行业趋势，积极拓展市场，提高市场占有率。只有这样，才能在竞争激烈的市场环境中立足并发展壮大。在近年来的电影产业中，浙江时代院线的发展引人注目。其经营状况却出现了一些波折。

从2015年上半年的数据来看，兰溪时代国际影城、金华时代国际影城及鄂州时代金球影城等公司的亏损情况相当严重，分别达到了数百万元的亏损额。这些公司的业绩亏损无疑给浙江时代院线的整体运营带来了压力。

根据招股书的披露，浙江时代院线的综合毛利率呈现出逐年下降的趋势。从2013年至2015年上半年，其综合毛利率从36.46%降至32.36%，这一数据无疑让人对其盈利能力产生担忧。对于毛利率下降的原因，浙江时代院线表示主要受电影放映业务毛利率下降的影响，尤其是部分卖座影院受到周边影院竞争的影响，放映业务收入下降。影院租金成本及人工成本持续走高，也给公司带来了不小的压力。

针对这些状况，中国社科院哲学研究员张晓明表达了担忧。他认为，综合毛利率的下滑反映了公司在经营管理上存在一定问题，并在IPO监管趋严的背景下，可能难以通过证监会的审核。

尽管如此，浙江时代院线仍积极寻求发展机会。此次公开发行4333万股，募集资金3.49亿元，用于新建影院项目、电子商务平台升级项目以及补充流动资金。根据国家新闻出版广电总局电影局的数据，近年来全国电影票房增速已经明显放缓，市场趋于饱和。在这种背景下，浙江时代院线的新建影院项目无疑面临一定的市场风险。

与此中国电影总经理江平在北京国际电影节论坛上透露，我国电影的银幕数量已经超过美国，位居世界第一。片源跟不上银幕建设速度的问题也日益突出。对此，张晓明建议，基于目前的市场情况，浙江时代院线应考虑通过并购而非新建影院来扩张，以应对市场风险。

浙江时代院线虽然面临诸多挑战，但仍需积极寻求发展策略，以应对激烈的市场竞争和变化莫测的市场环境。