年报概念成下跌避风港 掘金绝地反击股

【年报概念成下跌避风港，绝地反击股待掘】

随着A股2015年年报即将在本周六正式“开唱”，年报行情的主线仍然是预增股与“高送转”的挖掘。回首今年A股市场的开局，年报概念成为下跌市场中的避风港。

在罕见且惨淡的A股市场开局中，有一种声音称“最差的开局是最好的机会”。当众多投资者在沪指重返“2时代”时感到失望，却有一些公司在暴跌行情中逆市抗跌，等待市场反弹时的绝地反击。

业绩预喜的公司在当前市场环境下相对更为抗跌。例如飞乐音响、通光线缆、新民科技、哈药股份等多家公司，在整体下跌的大背景下，于公告发布当日逆市收出涨停板。这些公司的稳定业绩为它们在市场的剧烈波动中提供了有力的支撑。

即使在年报概念成为避风港的我们也要注意到，市场非理性暴跌下，不少业绩成长稳定的个股也难逃下跌的“魔咒”。已有807家公司的收盘价跌到了2015年8月26日上证指数创下的低点之下。

观察今年以来跌幅超过30%的个股，其中有72家公司是在业绩增长的前提下，预计2015年度业绩继续增长。这些公司的股价跌幅超预期，除了可能存在估值不合理的原因外，其余被错杀的个股在市场反弹时往往会率先发力向上。

除了业绩预期大幅向好的个股外，“高送转”概念也是每年年报中的重头戏。宝德股份在发布业绩预告的同时抛出了一份“高送转”预案，受双重利好影响，公司股价随即涨停。

随着年报披露大幕的拉开，A股市场上有关年报炒作的行情将正式步入高潮，很可能就此拉开春季行情的序幕。业绩预增和“高送转”依然是A股市场炒作的重点，这不会因为牛市或熊市而改变。

年初以来的持续下跌中，“破发”、“破净”股大面积涌现。这其中，此前备受市场青睐的定向增发股也难逃一劫。统计显示，已有部分实施增发的公司股价跌破发行价，今年发布定向增发预案的公司中，也有相当数量的公司股价跌到预案价下限以下。这表明在市场的整体下跌趋势中，即使是优质公司也难逃被错杀的情形。这也为投资者提供了更多的挖掘机会，或许在市场的反弹中，这些被错杀的优质公司将迎来逆袭的机会。在股市的波澜壮阔中，二级市场的上市公司定向增发往往带来股价的正面效应。随着股市行情的跌宕起伏，部分上市公司在定向增发的实施过程中，股价会出现跌破定增发行价的现象。对于投资者而言，这并不意味着机会的消失，反而可能意味着以低于定增价买入优质股票的时刻来临。

对于参与定向增发的股东、关联方和机构投资者来说，在定增股份解禁期临近时，往往会积极拉升股价，以避免投资贬值。而那些正在进行定向增发的“破发”股，上市公司也会采取措施维稳股价，以确保增发的顺利进行。对于投资者来说，无论是已经完成定向增发的“破发”股还是即将实施的“破发”股，只要市场出现向上运行的行情，中长期看来都蕴藏着一定的投资机会。

除了“破发”股值得投资者关注外，“破净”股也因其估值偏低而备受瞩目。在当前市场环境下，“破净”股不断出现，其中不乏一些大型上市公司。这些公司的股价与每股净资产之间的差额已经很小，一旦市场继续下跌，很可能跌破净资产。正因为这些股票的估值偏低，它们成为了掘金的富矿所在。

钢铁行业作为典型的周期性行业，近期在资本市场上的表现异常活跃。随着供给侧改革消息的密集释放，钢铁股成为市场上为数不多的净流入板块之一。从投资角度看，资金流向往往代表着短期资金进入方向和阶段性投资机会所在。近期钢铁股的强势表现与其行业基本面的改善密切相关，同时受到供给侧改革预期的推动。尽管钢铁股的投资价值存在不确定性，但在当前的政策环境下，其估值提升和阶段性超额收益的机会仍然值得投资者关注。

在个股掘金方面，除了钢铁股外，高送转股票也是年底必炒的热点。那些发布高送转方案的公司，特别是那些低估值的蓝筹股，如大冶特钢、宝钢股份、方大特钢等，可能成为反弹急先锋，值得投资者重点关注。

无论是“破发”股、“破净”股还是高送转股票，只要投资者能够准确把握市场动向、行业趋势和个股基本面，都能在股市中找到属于自己的投资机会。在股市的起伏中，让我们共同期待更多的财富增长！