千方科技(002373)2025年半年报点评-收入稳健 战略

***概述：

在2017年上半年，公司实现了营业收入的稳步上升，总额达到9.4亿元，同比增长了0.71%。而归属于公司股东的净利润更是喜人，达到了1.6亿元，同比增长了19.89%。

简要评析：

公司的收入平稳且利润实现增长，这背后的推动力主要来自于股权处置。公司归母净利润的增长速度超过了营业收入的增长，这主要得益于孙公司北大千方的股权处置，以及公司无形资产的销售。虽然公司的系统集成业务收入占比提高和技术开发与服务毛利率的下降导致扣非净利润有所下降，但公司的总体表现仍然强劲。特别是系统集成业务，其收入占比已经提升至63.59%，同比增加了11.47%。

新的战略突破：

公司在视频产品、智能网联汽车、物流金融等领域实现了新的突破。通过投资宇视科技，公司加强了其在视频应用、车路协同、传输传感等领域的研发能力和技术储备。公司还参与了国家智能汽车与智慧交通示范区的建设，为智能网联汽车提供V2X服务。在物流金融方面，公司通过设立千方小贷，依托车联网数据开展信贷业务，开业以来已经累计发放贷款4.1亿元。

行业地位：

公司作为大交通领域的实践者与领军企业，在城市交通和公路交通领域都有深厚的积淀和明显的协同优势。随着智慧城市IT投资的高增长和高速公路建设的快速发展，公司未来有望持续受益。

盈利预测：

我们非常看好公司在交通产业链的布局，认为公司将长期受益于交通领域信息化建设的飞速发展。我们预测，公司在2017至2019年的营收将分别达到29.8亿元、38亿元和48.7亿元，归母净利润也将持续增长，达到4.3亿元、5.3亿元和6.6亿元。我们对应预期的每股收益（EPS）为0.39元、0.48元和0.6元。

公司表现出强劲的发展势头，不仅在营业收入上实现了增长，而且在各个业务领域都取得了显著的进步。我们期待公司在未来能够继续发挥其在交通领域的优势，实现更大的发展。