里昂：信和置业升至跑赢大市评级 目标价12.5港元

研究报告发布，里昂对信和置业（股票代码：00083）的评级进行了调整。此前的评级为“跑输大市”，现已提升至“跑赢大市”。该行在调整时也对信和置业的估值基础进行了下调。资产净值的折让预测有所扩大，从原先的43%增至53%。基于这一调整，该行的目标股价也相应地从15港元降至12.5港元。

里昂指出，信和置业在2019财年的基础溢利为46.71亿港元，同比下降了58.4%。尽管盈利下滑且面临更多不确定性，公司仍然坚持向股东派息更多的承诺，每股末期股息增加了1港仙。在此期间，公司的净现金状况创下新高，达到了340亿港元。这一数字相当于公司市值的44%以及年度派息的9倍。

该行进一步强调，信和置业的稳健净现金状况终于在下行周期中展现出其价值。这使公司有能力寻找并购买合适的资产，从而提升自身价值。更重要的是，公司能够通过稳定的股息派发保障股东利益，尤其是在市场下行期间。如果股价出现疲软，信和置业更有机会进行股份回购。基于此，里昂相信信和置业在未来的12个月内，股价表现将超越整个市场。

虽然信和置业的盈利状况面临压力，但其强大的净现金状况和稳健的派息政策仍使其在下行周期中展现出韧性。里昂对其未来前景保持乐观态度，并认为该公司有能力通过明智的投资和股份回购策略增加股东价值。

这份报告为投资者提供了关于信和置业的新视角，展示了公司在面临挑战时的应对策略，以及其在未来可能展现的强劲表现。无疑，这份报告对于理解信和置业的当前状况以及未来前景具有重要的参考价值。