国泰君安：光伏需求旺盛 板块二次行情开启

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光伏概念正以前所未有的强劲态势回归市场焦点。每一次板块行情的上涨，都是市场对光伏需求预期的进一步确认。当前，光伏已正式进入平价需求阶段，我们坚信光伏概念将迎来二次启动行情，投资者们，准备好迎接这一历史性的投资机会了吗？

第一波行情的启动，源于市场对硅料价格见顶的预期。在上半年，光伏概念虽然经历了一些波折，但这只是暂时的。在供应紧张的背景下，硅料环节的价格上涨一度带动整个光伏产业链的价格波动。随着行业座谈会议的召开及硅料报价的维稳，市场对未来的预期变得更为乐观。

如今，高价组件已被市场广泛接受，企业的排产计划也在稳步提升。这一趋势表明，光伏行业在平价时代的需求依然旺盛。近期，一线组件厂的报价虽然高于平均水平，但在总体生产成本持续降低的背景下，仍然供不应求。这不仅展示了光伏行业的强劲势头，也为我们打开了一个全新的利润增长视野。

需求的超预期增长将进一步提升光伏行业的估值。在价格中枢抬升的推动下，市场对企业未来的盈利预期更为乐观。这不仅为行业带来了更大的发展空间，也为投资者提供了更多的投资机会。

我们强烈推荐关注光伏行业的各个重要投资领域。对于新电池技术、新应用领域BIPV、利润高速增长的逆变器环节以及一体化组件企业等，都有巨大的投资潜力。我们也推荐关注各细分环节的龙头企业。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕海外贸易保护、汇率波动等因素可能对行业带来的影响。但光伏行业的发展前景依然光明，这是一个值得长期关注并投资的行业。

我们再次强调，光伏已步入平价时代，这是一个重要的历史时刻。让我们共同期待光伏行业的二次启动行情，抓住这一投资机会，共创美好未来！