中欧基金：国内市场有望持续偏强 关注二季报或超预期行业个股

上周金融市场回顾及未来配置建议

上周，沪深300指数、上证综指、深证成指及创业板指均呈现上扬态势。其中，沪深300指数涨幅达1.65%，反映出市场整体繁荣的趋势。美容护理板块以4.89%的涨幅领跑市场，得益于“6.18”购物节的强劲销售表现。紧随其后的板块包括因畜禽价格强势上涨而受益的畜牧业，以及随着家电下乡等政策逐步启动而受益的家用电器概念板块。

上周也有部分板块遭遇逆风。煤炭开采概念因政策持续高压和行业淡季影响，跌幅达5.80%。石油石化板块和特钢概念同样受到市场调整的影响，分别下跌3.06%和2.36%。这种市场表现反映出市场对于能源行业的短期预期较为悲观。

在全球市场受到美联储加息进程可能提速的恐慌情绪影响下，A股和港股的表现相对更为稳健。这背后的原因可能在于中国与海外在基本面和货币周期的错位。中国经济在疫情影响逐渐散去、刺激政策逐步落地的情况下，已显现经济企稳的曙光。这为投资者提供了一个中期配置的机会。

对于未来的配置建议，考虑到中国经济受刺激政策的影响，投资端将成为主要关注点。投资者应关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充足的行业，特别是在新基建领域。随着市场企稳反弹，投资者可提前关注二季度财报可能出现超预期的行业和个股。

对于债市，维持震荡市的判断，建议继续中性久期、中低杠杆观望。尽管经济恢复方向确定，基本面还会继续改善，但利率向上和向下都难以突破前期震荡区间。考虑到临近跨季，资金面收敛的风险尚未解除，投资者在参与市场时应当谨慎。建议优化持仓，规避弱区域主体，等待更明确的信号出现后再做决策。

上周金融市场呈现出一定的波动性，但整体趋势向好。投资者在关注市场风险的也应积极寻找投资机会，做好资产配置。