用友网络(600588)2025年半年报点评-企业互联网业务

上半年，用友网络业绩出现亏损，亏损额扩大至1.8亿元，尽管营业收入达到17.4亿元，同比增长14.84%，但归属母公司净利润却同比下降6.69%，每股盈利为-0.12元。这一表现符合市场预期。这背后，公司正经历着战略转型的阵痛期。

公司正加速推进现有产品的云化改造以及对外连接能力，致力于打造一个企业互联网服务平台。这一战略转型已经带来了显著的成果。上半年，企业互联网服务业务实现了4,083万元的收入，同比增长高达200.6%。公司服务的企业客户数量也超过128万家，相比去年年末增长了60%。在数字营销领域，用友网络的步伐尤为迅速。公司推出的SaaS模式的企业采购互联网服务平台“友云采”，以及“超客营销”、“红人点点”、分销产品V2等产品不断迭代升级，用户数量也在迅速增长。在共享服务领域，已有超过2,600家服务商加入公司的财务O2O服务平台。公司的互联网金融业务也表现出强劲的增长势头，交易量大幅提升，并与软件及企业互联网业务紧密对接。上半年，公司互联网金融服务实现收入7,175万元。其中，支付业务交易金额超过138亿元人民币，同比增长345%。公司还持续推进软件业务、企业互联网服务业务和互联网金融服务业务的融合，成功实现了公有云产品与全产品线的对接。这些成绩背后，反映了公司向企业互联网转型的决心和实力。尽管当前面临宏观经济下行等风险因素，但公司对未来的发展前景充满信心。我们上调其目标价至33元，以反映其转型的积极进展和未来的增长潜力。用友网络正在积极拥抱企业互联网的转型，并取得显著的成果。尽管面临一些风险和挑战，但公司的前景仍然充满机遇和潜力。