花旗指长江基建(01038HK)业绩逊预期但股息率吸引 升目标价至51

在深入评估长江基建（HK01038）的业绩报告后，花旗对其前景给出了乐观的评价，尽管其业绩略低于预期，但其股息率依然展现出吸引力，因此将目标价提升至51港元。

长江基建最近公布的年度业绩报告显示，截至2020年12月31日，集团营业额达到了约383.52亿港元，同比增长6.16%。股东应占溢利约为73.2亿港元，同比下降30.33%，每股溢利为2.91港元。尽管如此，集团仍决定派发每股1.79港元的末期股息。

深入2020年度股东应占溢利下降的原因，主要是受到了非现金项目的影响。在英国，由于维持19%的企业税率（而非早前颁布的17%），集团录得了非现金递延税项支出达14亿港元。英国UKRails和澳洲EnergyDevelopments的「EDL」非现金折旧支出也增加了4亿港元，共同导致了超过一半的跌幅。

值得注意的是，在2020年12月31日，长江基建持有的现金余额达到了135亿港元。负债净额对总资本净额的比率为13.1%，显示出强劲的财务状况。年内，长江基建还获得了标准普尔继续授予的「A稳定」信贷评级，进一步证明了其财务稳健性。

总体来看，尽管长江基建在2020年度面临了一些挑战，但其强大的财务实力、稳定的业务运营以及吸引人的股息率仍然得到了市场的认可。花旗对其前景保持乐观态度，并上调了目标价。未来的表现仍需密切关注，期待长江基建能够继续展现出强劲的业绩。