黄金一周通胀水平：欧元区或正式陷入通缩FED担忧通胀下行

通胀观察周报：2014年年终回顾与未来展望

在刚过去的一周，全球经济并未发布重要的通胀数据，呈现出一片宁静。从近期的趋势来看，主要经济体的通胀数据表现疲软，这一现象与油价及其他大宗商品的急跌密切相关。

在本周，美国的原油市场刷新了自2009年5月以来的低点。展望未来的油品市场，供应过剩的状况预计将持续，导致油价可能继续维持低位，甚至进一步下滑。这一趋势无疑会对通胀水平构成压力，使得黄金作为抗通胀工具的吸引力减弱。

美国供应管理协会（ism）公布的数据显示，美国制造业pmi在本周录得55.5，低于预期的57.5，创下了半年来的新低。其中的物价支付指数也跌至一年半来的最低点。这些数据预示着未来一段时间内，美国通胀压力可能疲软，甚至有进一步下滑的风险。通胀前瞻性指标也在本周呈现出回落的趋势。明尼亚波利斯联储的分析报告更是警示我们，未来美国的通胀率有可能跌破目标水平，通缩风险正在上升。在此背景下，美联储在升息方面可能需要保持耐心。美联储***罗森格伦也强调了这一点，并指出短期油价的下跌对通胀有很大的打压。与此他也强调通胀水平尚未接近美联储的目标水平。美联储可能会允许就业市场进一步接近以刺激薪资增长。罗森格伦还指出油价下跌可能会增加通胀下行压力。欧元区也面临着类似的困境。西班牙的通胀数据下降幅度超出了预期，欧元区可能出现通货紧缩的风险也在上升。多家全球知名投行都警告说欧元区未来的消费者物价指数可能降至零或负值水平，这可能会对欧元构成进一步的压力。在这种情况下黄金也可能受到拖累。通胀的走势正在影响着全球经济的稳定与未来走向。面对油价下跌和通胀预期下滑的双重压力各主要经济体需要密切监控通胀动态并采取相应的措施来确保经济的稳定与增长。