电气设备行业：国家电网公司招标 两类龙头值得关注

在崭新的年度伊始，国家电网公司发布了其2018年度总部采购计划的预安排公告。与去年的招标情况相比，今年的预安排展现了一些新的变化。总招标条目增至68批次，相较于2017年增长了8个批次，预示着电网设备的采购需求将迎来新的增长。

配网设备的需求尤为显著。配网设备协议库存招标的次数从2017年的两次跃升至四次。这一明显的增长，无疑将带动配电设备需求量的提升。令人关注的是，近年来配电网设备的中标价格呈现逐年下降的趋势，这导致相关公司的产品毛利率下降，行业面临着严重的洗牌。

值得注意的是，“整站招标”这一模式在今年的预安排中首次被明确提出。整站招标主要为110kV、220kV变电站的设备招标，这一模式在近年来逐渐成为趋势。在去年的招标中，一些龙头企业展现出了强劲的实力，这进一步证明整站招标的趋势将越发明显。这种趋势不仅意味着电网设备招标的集成化，也预示着输配电领域的一二次融合趋势正在加强。

电网年初的招标安排对于全年的电网设备需求具有重要的指导意义。配网建设在我国一直是一个重要的领域，近年来其在电网投资中的比例逐年提升，目前已经超过了50%。随着我国光伏分布式发电的快速增长，对配电网的容量和自动化程度提出了更高的要求。面对电网投资增速放缓、电力设备产能过剩的现状，行业洗牌情况愈发严重。配网、二次设备领域的龙头企业值得我们重点关注。

我们也要警惕一些潜在的风险，如电网投资不及预期和国网招标量不及预期等。国家电网公司的年度采购计划预安排为我们提供了一个观察电网设备需求的重要窗口，也为我们提供了关注配网、二次设备领域龙头企业的明确指引。在这个过程中，我们需要保持警惕，做好充分的市场研究，以便更好地把握市场机遇。