国信证券：中国科培维持买入评级 盈利能力持续提升

国信证券最近发布了一份研究报告，对中国科培（股票代码：01890）维持“买入”评级。报告预测，该公司在FY2021-23的收入将分别达到约12.81亿元、15.7亿元和17.76亿元，其中包括哈尔滨学校的收入。预期的净利润则为7.64亿元、9.29亿元和10.65亿元。考虑到哈尔滨学校尚未并表，若将其纳入计算，预计公司的收入、毛利润和经调整净利润将分别增长45.5%、50%和35.4%。这一预测反映了公司强劲的增长前景。报告深入分析了公司的业绩表现和策略布局。报告指出，公司在过去一年里表现出强劲的财务表现，特别是在成人教育领域。在疫情影响下，尽管退还住宿费达0.31亿元，但成人教育业务仍保持快速增长。公司的毛利率和经调整净利润率分别提升至69.9%和70.1%，反映了强大的盈利能力。公司在广东地区的两所学校在校生人数达到约8.2万人，增长幅度超过预期。哈尔滨学校的加入使得在校生人数达到近9.3万人，显示出公司业务的快速增长势头。公司在招生规模方面也表现出强劲的增长趋势。本科招生人数增加显著，特别是自考本科项目成为新的增长点。公司还积极拓展新校区建设和新并购项目。例如，淮北理工项目预计将实现全面控股并扩大招生规模，这将为公司带来可观的收入增长和利润贡献。总体而言，该研究报告深入了公司的财务状况、增长前景和战略计划，对投资者做出了积极评价并建议投资者买入中国科培的股票。未来，公司有望继续发挥其优势并在教育领域取得更大的成功。