汇丰研究：高鑫零售目标价下调28%至10港元 买入评级

汇丰研究近日发布了一份研究报告，继续给予高鑫零售（股票代码：06808）“买入”的评级，不过对其目标股价进行了调整，由原来的13.9港元下调了28%，至10港元。

报告中指出，自去年6月以来，高鑫零售的股价已经大幅下滑了46%。这一变化主要源于市场对社区团购竞争的担忧，该竞争模式威胁到其在食品领域的表现。汇丰研究认为，过去对市场的担忧被低估了，社区团购的威胁实际上更大。

值得一提的是，阿里巴巴（股票代码：09988）增持高鑫零售股份后拥有了其控股权，这有望推动公司加速新零售转型。社区团购的威胁不容忽视。如果高鑫零售能够在大卖场市场保持其份额，预计其在未来几年的线下大卖场收入年复合增长率将有所放缓，降至8.3%，相较于之前的预测低了3个百分点。

该行对高鑫零售的未来收入做出了更为保守的预测，将其2020-2022年的年收入复合增长率下调至1.2%，并将2021年的EBIT利润率预测值下调至4.8%。该行对高鑫零售在2020-2022年的盈利预测也进行了下调，降至15.1%，降幅为2.9%。

尽管面临诸多挑战，但高鑫零售依然拥有巨大的市场潜力和发展机会。其作为领先的零售商之一，在消费者心中的品牌认知度和市场份额仍然较高。公司也在积极寻求新的增长点和创新模式，以应对市场竞争和消费者需求的变化。投资者对于高鑫零售的未来仍然充满期待。