54只基金“抱团股”二季度宜“少沾”

【基金抱团股谨慎对待：二季度宜少沾】凯石金融研究中心指出，从基金抱团股的表现来看，当季度超额收益显著，但次季度表现往往欠佳。原因在于基金抱团股被基金大规模持有，股价波动较普通股票更为剧烈。一旦基金出现调仓换股的趋势，这些股票往往会面临大幅度回调。由于季报披露存在滞后性，因此跟随基金经理买股需谨慎。

现阶段，投资者不必过分强调择时能力，而应更注重均衡配置，以获取市场平均收益。为提高组合收益，可以适当增加卫星资产，即重点关注具备真正选股能力的中小盘成长风格基金的配置比例。

随着2015年基金公司年报的全部披露，投资者对基金公司的利润、主动型产品的持仓和换手率等分析工作也备受关注。数据显示，华夏基金以499.38亿的投资收益继续稳坐行业“赚钱王”的宝座，嘉实基金和汇添富基金分别以472.89亿和388亿的投资收益紧随其后。也有部分基金公司表现不佳，申万菱信便是其中之一，以亏损83.8亿在亏损公司中垫底。

对于投资者关心的股票资产在基金配置中的比重问题，数据显示，到2015年年末，股票资产在基金中的配置比重为21.85%，相较于2014年底大幅降低了11.4个百分点。对此，多位接受《投资者报》采访的证券分析师指出，这是受到A股市场宽幅震荡的影响，不少基金采取了减仓动作。但随着市场逐渐回暖，近期主动管理方向的基金加仓动作也愈发明显。在这个时机介入一些长期稳健的基金产品，有望取得良好收益。

上海证券分析师刘亦千建议投资者在权益基金方面配置相对均衡、精于选股、波段操作能力强的混合型基金，以把握结构性机会和局部热点。在主题方面，他推荐投资者关注大消费和大健康主题的长期趋势性机会，以及互联网和绿色环保相关的确定性成长机会。

尽管自2015年6月以来市场经历波折，但不少基金公司在过去一年仍取得了不错的成绩。数据显示，有28家基金公司的投资收益超过百亿。其中，华夏基金、嘉实基金等在业内享有盛誉的公司表现尤为突出。QDII型基金整体表现不佳，未能给持有人带来收益，反而出现亏损。

今年大热的基金盘点

基金代码 基金简称 今年收益 手续费 操作建议

001903 光大保德信欣鑫混合A 54.35% 0.8% 购买开户购买

002186 国联安鑫享灵活配置混 35.28% 1.5% 购买开户购买

001939 光大保德信睿鑫混合A 28.44% 1.5% 购买开户购买

以上基金表现优异，值得投资者关注。更多详情，请访问天天基金研究中心，数据截至日期为2016年4月8日。

值得关注的是，在2015年，一些基金公司的投资收益表现尤为突出。超过100亿元的基金公司数量突破了20家，达到了惊人的28家。其中，投资收益超过150亿元的有15家。这些公司包括华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、广发基金等业内巨头。这些公司的出色表现，源于其优秀的投资能力和精准的市场判断。

从这些数据可以看出，一些基金公司的投资收益与其旗下产品的股票交易总额并无直接关联。例如，天弘基金公司的投资收益虽然很高，但其旗下产品的股票交易总额却是所有公司中最低的，仅为688.7亿元。相反，易方达基金公司虽然股票交易总额最大，达到了惊人的7654.49亿元，但其投资收益同样令人瞩目。

除了关注各基金公司的赚钱能力外，投资者还应关注各公司旗下主动偏股型基金的换手率和持仓情况。《投资者报》数据研究部提供了详细的统计数据，显示出基金经理的主动加减仓操作以及对行业、板块、热门股的看法。数据显示，四季度基金前十大重仓股市值占比约为48%，而创业板和中小板股票更易被基金经理选为重仓股。

在热门股的追逐中，有一种现象值得关注：有54只基金的“抱团股”在二季度可能不是最佳投资选择。投资者在选择投资时，宜谨慎对待这些股票。投资者在选择基金时，不仅要关注其历史收益和费率，还要深入了解其投资策略、持仓情况以及基金经理的操盘能力。

凯石金融研究中心的分析指出，这些被基金重仓持有的个股，在当季度往往能够跑赢沪深300和创业板指数，但在随后的季度里表现可能相对较弱。年报数据显示，基金“抱团股”共有54只，其中华斯股份、东方网力、东方通、强力新材和皇氏集团等位列前列，受到基金经理的广泛青睐。对比过去几年的数据，发现一些股票持续受到基金的重视，而一些新的身影也开始在基金重仓股中出现。

从基金抱团股的表现来看，这些股票在当季度往往能够带来明显的超额收益，但在次季度的表现可能不尽如人意。这是因为这些抱团股被基金控盘，其弹性较普通股票更大，一旦基金出现趋势性的调仓换股，这些股票将面临大幅度的回调。投资者在跟随基金经理买股时，需要谨慎对待。

在波段操作方面，积极做波段性的基金表现相对较强。在震荡市场中，波段性操作能够更好地规避风险，使投资者避免“坐过山车”的体验。对于近期的市场走势，上海证券分析师认为市场宽幅震荡、热点轮动的行情有望继续。他们建议投资者关注混合型基金，这类基金能够适时把握结构性机会及局部热点。投资者也应关注大消费和大健康主题的长期趋势性机会以及互联网和绿色环保相关的确定性成长机会。

总体来说，现阶段的投资者宜保持相对均衡的配置结构，并适时调整策略以适应市场的变化。在追求收益的更要注重风险控制，适当提高卫星资产的比例以增厚组合收益。投资者在选择基金时，应关注那些能够真正选股、具有强大波段操作能力的中小盘成长风格基金。