易会满讲话释放资本市场深改信号

在近日的第十二届陆家嘴金融论坛上，证监会主席易会满深入了未来资本市场改革的新举措。他的演讲内容丰富，视角独特，为我们揭示了资本市场顶层设计的内在逻辑以及市场化改革的路径。这些改革举措绝非孤立，而是相互关联、相辅相成的系列行动。易会满的话语间，透露出了对全球大势的深刻洞察。在后疫情时代，全球经济趋势正朝着一个开放、透明、竞争的方向发展。各国实施的货币宽松政策预示着未来市场将拥有充沛的流动性。货币供给的增加与优质资产供给的不足之间的矛盾日益凸显，可能导致各主要金融市场共同面临资产荒的问题。在此背景下，优质企业的稀缺性将更加突出，不同金融市场对优质上市资源的争夺也将愈发激烈。对此，易会满表示：“中国资本市场应该有更多的担当。”担当，意味着中国资本市场将更积极地融入国际竞争，依靠自身的优势吸纳全球优质企业。而要打造这样一个市场，就必须遵循一定的原则。易会满提出的目标包括：“规范、透明、开放、有活力、有韧性”。为了实现这一目标，他提出了多项举措，如提高市场交易效率、保持对财务造假等恶性违法行为的零容忍等。要实现这些目标，必须继续深化改革。这包括改变过去零和博弈的资本市场丛林法则，打击借信息不对称的“割韭菜”行为。改革不仅是监管手段的变化，也需要上市公司转变观念，向注册制要求靠拢。上市公司重大事项的价值判断应更多地由投资者来决定。从弱肉强食到合作共赢的转变是市场化改革的重要方向。这意味着要用规则来约束市场主体的行为，构建权利义务边界清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态。易会满强调：“尊重市场规律，不作行政干预”。这划清了权力和个体的边界，理顺了和市场的关系。规则约束是资本市场法治精神的体现，也显示出更具现代化的治理能力。改革和开放是相辅相成的。改革为市场拓展提供了动力，而开放则倒逼改革。在全球化的背景下，要素资源配置在全球流动，这也使得我国资本市场需要吸纳更多的国外投资者。外资的涌入会形成鲶鱼效应，为竞争格局注入新的活力。我国资本市场正进一步扩大开放。易会满在论坛上的发言中介绍了多项举措，包括证券基金期货机构外资股比限制提前全面放开，以及QFII/RQFII全面取消额度限制等。只有坚持改革和开放，才能充分发挥资本市场在促进创新资本形成中的机制优势，推动科技、产业与金融的良性循环，助力全球产业链供应链实现再连接、再优化、再巩固。这对于我国资本市场的发展具有重要意义。