得润电子(002055)子公司Meta突破eCMP项目 在手

近期，得润电子旗下控股子公司Meta System S.p.A.（简称Meta）在华全资子公司美达电器传来喜讯。经东风汽车和神龙汽车联合选定，美达电器被任命为电动版共用模块化平台（eCMP）项目的车载充电机全球独家供应商。这一事件在行业内引起了广泛关注。

深入分析这一合作背景，我们不难发现几个关键点。eCMP车型平台是PSA集团全球战略的重要组成部分，同时也是东风汽车中国环保车战略的核心。预计将有十多款基于eCMP平台的车型装备Meta的领先OBC充电机产品，涉及的整车销量预计将达50万台。

东风汽车作为国内重点整车厂商，其选择与Meta合作，进一步验证了Meta在新能源汽车车载充电领域的强大实力和技术优势。而PSA集团作为欧洲第二大汽车制造商，其旗下的神龙汽车与东风汽车的合资公司也加入到这一合作中，无疑为Meta的技术能力和产品质量提供了强有力的背书。

尤其值得关注的是Meta的充电机技术，它搭载了大功率直流快充技术，相比竞争对手，具有占用空间小、重量轻、制造工艺先进等诸多优势。其高充电功率、短充电时间的特性，无疑将大大提升了用户体验，为新能源汽车市场的拓展提供了强大的技术支持。

车载充电机领域的发展前景广阔。据数据显示，2016年国内新能源汽车产量和销量均实现了大幅增长，而全球新能源汽车市场也在不断扩大。这使得车载充电机的市场需求持续增长。我们坚信，凭借Meta的先进技术、丰富的产品线和优质的，其在全球车载充电机领域的市场占有率将持续提升。

对于投资者而言，得润电子已形成消费电子＋汽车电子＋车联网三大业务并行发展的格局。公司不仅在消费电子连接器领域处于行业领先地位，而且在汽车电子领域也拥有丰富产品线和雄厚技术实力。车联网领域的布局也预示着公司未来在这一领域的市场份额将不断扩大。

综合考虑以上因素，我们给予得润电子“强烈推荐”的评级。预计2017～2019年公司的EPS分别为0.50元、0.76元、1.11元。不考虑其他影响，给予2017年60～65倍PE，未来12个月的合理估值为30.00～32.50元。

投资总是伴随着风险。对于得润电子，其汽车电子业务、车联网项目的进展以及产能的释放情况都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。