蔡滨：我不是一个人在战斗

蔡滨：博时产业新动力混合基金的拟任基金经理，诠释其职业之路与市场研判的独特视角

蔡滨，一位在金融行业历经磨砺的专业人士，从2001年起，先后在上海振华职校、美国总统轮船（中国）有限公司、美国管理协会和平安证券工作，积累了深厚的实践经验。他的职业生涯在博时基金管理有限公司得到进一步的升华，现任研究部副总经理兼资本品组组长，并担任博时主题行业股票（lof）基金的基金经理。

近期，蔡滨以其卓越的专业能力和独到的市场洞察力，被委任为博时产业新动力基金经理，接手管理百亿规模的明星基金博时主题基金。面对挑战和压力，蔡滨展现出了从容和坚定。他表示：“我不是一个人在战斗。”博时基金对公司的投入和强大的投研团队为他提供了坚实的后盾。此次从幕后走向台前，他信心满满，依仗的不仅是自身的经验，更是身后的团队和公司的支持。

谈及刚刚起步的2015年市场，蔡滨表现出乐观的态度。他分析了股市的波动原因，指出在大小票行情的交替中，专业机构投资者更关注的是行业、公司和个股的真实机会。对于未来的市场走势，他认为经济增长的质量和结构将更加重要，新兴产业的成长空间巨大。一系列改革政策的深化落实、大宗商品价格的下跌等因素都将对市场产生积极影响。

蔡滨强调，改革和产业升级仍是2015年的经济主基调。受益于这一趋势的行业和公司将会受到市场的关注。他也提醒投资者关注市场风险，特别是新股发行加速和杠杆资金的入市可能带来的资金压力和市场波动。

蔡滨以其丰富的经验和对市场的深刻理解，为投资者提供了宝贵的投资参考。他的乐观态度和独到的市场洞察力，使我们对未来的市场充满了期待。作为博时基金的拟任基金经理，他的专业能力和决策力将为投资者带来更多的投资机会和市场洞察。近期市场的大幅波动对蔡滨建仓的影响并不显著。对于制造业升级板块的布局，蔡滨表示从2014年四季度至今，无论是估值还是股价，这些板块的波动并不大，而且随着银行等大金融板块的上涨，这些板块的估值更具吸引力。

关于价值和成长之间的考量，蔡滨强调他的投资更倾向于左侧买入，更注重精选个股。他关注的是长期经营趋势向好的行业或公司，并会长期持有，除非股价涨幅过快导致估值不再具有吸引力。从逻辑上看，他的换手率不会太高。

对于未来一年的A股市场，蔡滨认为指数可能比年初有所上涨，但市场的涨跌对他们影响不大。他更关注行业，不会以权重或成长作为选股标准。如果创业板因各种因素出现回调，他反而认为是布局好公司的机会。

在投资创业板公司时，蔡滨并不忌讳。他认为如果公司的成长性好，超过其估值水平，且行业发展空间大，即使创业板整体有风险，他也会投资。而对于金融板块，他并非忽视其机会，只是更看重高新技术产业和行业的长期发展潜力。

谈到博时主题行业和即将发行的产业新动力基金，蔡滨表示两者的投资风格有所不同，主要体现在投资方向上的差异。主题行业有三大主题投资方向，而产业新动力主要投资于承载经济发展方向、未来成长性好的板块。但两者都有鲜明的价值投资特色。

产业新动力的投资方向主要是制造业升级，聚焦中国从制造大国向制造强国转型过程中的优质企业。蔡滨强调，国内的产业升级需求迫切，受到多种因素的制约，包括人口、劳动力、土地资源、环保等。他更看好高端装备和国防军工等转型需求迫切的行业。

在选股方面，蔡滨偏爱两类股票：一种是逆境反转型的，如一些周期品见底回升且市场关注度较低的股票；另一种是行业空间大且在行业中具有竞争力的公司。他会通过对公司基本面的研究和估值的测算来精选标的。

对于如何同时管理好两只基金的问题，蔡滨表示如果是风格类似的产品，管理起来问题不大。他得到博时研究部资深行业研究员的投研支持。

蔡滨的投资理念深受价值投资影响，他注重精选个股，更关注行业的长期发展趋势和公司的成长潜力。在这种投资思路下，他对于市场的短期波动并不太在意，而是更注重寻找那些具有长期竞争优势的优质企业。他们的经验都是极其丰富的。就像我们资本品组的六位核心研究员，每一位都有着超过五年的深入研究经验，他们在各自的行业中是资深到不能再资深的研究员。这些专家级别的研究员汇聚一堂，共同致力于与挖掘资本市场的价值。

关于博时新推出的发起式基金，这是中国证券报的一只新基金，也是博时基金公司在过去的16年中首次尝试的这种形式。那么，为什么选择用发起式基金这种方式发行呢？

蔡滨对此的解释是，这次推出发起式基金有着深远的意义。这是一种公募基金的创新形式。发起式基金将投资者的利益和管理者的利益紧密捆绑在一起，实现了双方共赢的局面，这对于基金的业绩具有积极的激励作用。通过这种形式，投资者和管理者会共同为基金的未来表现努力，从而实现更好的投资回报。这也体现了博时基金公司对这只新基金及其团队投资能力的强烈自信。基金公司愿意与投资者共同承担风险，共同分享收益，这足以显示出他们对未来投资业绩的坚定信心。这种信任不仅增强了投资者对基金公司的信任，也为基金公司赢得了更多的支持。发起式基金是博时基金公司对未来投资市场的一种积极展望和承诺。