嘉事堂(002462)收购器械子公司少数股权 增厚上市公司利

***公司正筹划一项重大的股权收购行动，计划发行8.5亿元股份以购买旗下12家器械子公司部分少数股权。这次收购将涉及发行约2054万股股份，每股的发行价格定为41.3元。这不仅是一次资本的流动，更是对集团战略的一次重要布局。

这次收购行动将进一步巩固***公司在医疗器械领域的领导地位，增厚上市公司的利润。通过对旗下12家子公司的股权增持，***公司对这些公司的控股比例将增至75%，剩余的25%股权仍由子公司管理层持有。这不仅有利于增强上市公司对旗下子公司的控制力，提升管理和运营效率，还能激发子公司管理层的工作积极性。更重要的是，收购的少数股权将为公司带来可观的利润，预计能显着增厚上市公司的收益。

***公司作为医疗器械流通行业的领军企业，对于国家推行“两票制”改革也抱有积极的预期。虽然这一改革主要聚焦药品流通领域，但在一些实践中，如陕西、宁夏等地已将医用耗材纳入改革范畴。公司积极适应行业变革，已经在心内科高值耗材流通领域实现了全国渠道布局，并陆续运营了五个器械物流中心。

***公司在GPO业务方面也表现出强劲的发展势头。在医保控费的大背景下，医疗机构对降低采购成本的需求日益迫切，而GPO作为控费模式已经在上海、深圳得到大力推广。***公司已经在这方面展开合作，并与多家医疗机构携手推进GPO业务，未来还将继续加强全国拓展。公司与中国人寿的合作也展示了公司在PBM业务领域的和发展潜力。

综合以上因素，我们对***公司的业务创新性及其未来的增长前景充满信心。虽然定增事项尚需股东大会批准及证监会核准，但我们维持对公司的“买入”评级。我们提醒投资者注意相关风险，包括发行股份购买资产事项的进展不确定性和医疗器械降价风险。

我们预测，公司未来几年的EPS将呈增长趋势，预计2016-2018年EPS分别为0.87元、1.08元和1.38元。若考虑定增因素，备考EPS将略有上升。我们看好公司的前景，维持对其“买入”的评级。