前海开源基金：降准符合预期 谨慎对待中小盘股

在持续的宽松货币通道中，降准如期而至，这符合市场对今年货币政策走向的预期。这次降准的力度却超出了市场的预期，下降幅度达到1%。

前海开源基金对此次降准进行了深入分析。他们认为，这次降准主要是为了对冲市场上日益增长的流动性压力。近期，新股的大规模发行、存款保险制度即将于五月一日实施，以及监管层对两融、委贷和伞形信托等股市资金的规范，给资金面带来了一定的压力。在此背景下，降准的决策反映了决策层的深思熟虑在规范金融市场健康发展的保持市场的流动性宽裕，以降低企业融资成本，持续为实体经济输送养分。

对于我国的存款总量，大约在120万亿左右，此次存款准备金率降低1个百分点，等同于释放了约12000亿的流动性。对农信社、村镇银行和农发行的额外降准，预计最终流动性释放规模将达到约13000-10亿。这无疑会对市场流动性产生积极影响，特别是在地方债务置换已经开始实施的大背景下，降准的作用将更加显著。

在投资建议方面，这次降准对银行的利润端和资产质量端都是直接的利好。对于投资者来说，短期内建议着重关注估值较低的蓝筹股。虽然中小盘股的估值偏高，短期内建议谨慎对待，但从中长期来看，依然被市场看好。

此次降准不仅符合市场预期，而且在力度上超出了市场的预期。决策层的决策展现了其深思熟虑和对市场动态的准确把握。在这样一个背景下，投资者应更加关注市场动态，灵活调整投资策略，以实现投资回报的最大化。