中信建投：5G新应用+政策新周期，传媒行业未来已来

中信建投近期发布的传媒行业2020年投资策略报告揭示了行业的动态。经过三年的下跌，传媒行业已经到达市场底部，而背后的主要动因在于移动互联网产业的政策强监管以及4G时代的末期压力。随着政策的边际放松和5G通信技术的崭新周期的到来，这个行业正迎来重要的转折点。

展望新的一年，我们有理由对传媒行业充满期待。在技术革新的驱动下，游戏板块、大屏产业以及VR产业将明显受益。这些领域的龙头企业，如完美世界、三七互娱、芒果超媒等，将持续享受估值的提升。它们不仅在技术迭代中占据优势，更在市场的与广度上展现出巨大的潜力。

随着政策的改善，影视板块也将受到关注。影视内容公司的业绩改善与行业的清理整顿，为光线传媒、北京文化等优秀企业带来了机遇。万达电影、华策影视、欢瑞世纪等公司也在行业中崭露头角，值得投资者关注。

营销板块在电商直播的推动下，也展现出了新的生机。随着营销行业的风口来临，分众传媒等优质企业值得重点关注。而出版行业由于其消费属性的稳健及持续增长的特点，其中的中信出版、新经典、中南传媒、凤凰传媒等龙头企业也备受推崇。

中信建投的研究报告为我们揭示了传媒行业的新机遇。在政策的边际放松和5G技术的驱动下，这个行业正迎来新的发展机遇。投资者可以关注那些在行业中占据优势地位的企业，它们有可能在未来几年中展现出更大的增长潜力。

（文章来源：中信建投策略研究报告）