招商蛇口(001979)12月销售点评-销售持续高增 拿地积

销售业绩再创辉煌，全年增长达53%，强烈推荐评级

本月回顾，公司销售业绩显著。在刚过去的12月，公司成功实现签约金额高达102亿元，同比增长23%，全年累计签约金额突破千亿元大关，达到惊人的1,128亿元，同比增长高达53%，超额完成全年销售计划。签约面积也稳步上升，达到每月的64.8万方，同比增长23.4%，表现优于市场平均水平。销售均价虽然略有下降，但得益于项目结构的变化和合理定位。

在激烈竞争的房地产市场中，公司展现了强大的扩张力量。特别是在年末的土地市场上，公司在上海、南京、武汉等城市成功获取了多个重要项目。新增建筑规模巨大，权益占比略高于全年平均水平。这种积极的拿地策略确保了公司未来的销售高增长潜力。

进一步深入分析，公司在非市场化拿地方面展现出独特的优势。成功收购了国企东风房地产的80%股权，获得了可观的资源储备。这一收购不仅彰显了公司的战略布局眼光，也为未来的发展注入了新的活力。公司的存量优质资源和增量优质资源的获取优势显著，如前海、太子湾和蛇口等项目的增值潜力巨大。这些优质资源将为公司未来的发展提供强有力的支撑。我们上调了对公司的盈利预期，并对公司的未来发展充满信心。基于以上分析，我们重申对该公司“强烈推荐”的评级。投资者仍需警惕房地产市场的下行风险。尽管公司在市场竞争中表现出色，但仍需保持谨慎的投资策略。公司的销售持续高速增长，拿地积极扩张，非市场化拿地优势尽显，是一个值得投资者关注的优质企业。