大和：香港电视重申跑赢大市评级 目标价升至13港元

大和资本发布最新研究报告，对香港电视（股票代码：01137）的前景展望持乐观态度。报告指出，该公司下半年的表现有望大幅度超越管理层原先设定的业绩目标，即营业收入目标范围在28亿至30亿元之间。这一乐观预期主要基于其预期中的GMV（Gross Merchandise Volume，总销售额）和用户增长情况，以及可能上升的利润率。

报告中详细阐述了HKTVmall的强劲表现。目前，HKTVmall每日用户数量已经达到约25万人，存货单位超过五十万件。值得一提的是，每名客户的平均购买频率已从去年第四季度的3.26次提升至今年第二季度的4.53次，进一步巩固了其在香港电商市场中的地位，俨然成为香港最大的在线购物平台。

对于香港电视的未来前景，大和资本表示乐观。虽然公司目前并未计划大幅提高实收率（take rate），预计短期内毛利率将保持在GMV的25%左右，但随着第三方销售额比例的上升，以及运营杠杆和线上广告贡献的增加，未来几年的净利润率有望提升。考虑到GMV和利润率的增长潜力，大和资本对香港电视的盈利预期进行了上调。

对于投资者而言，这份报告带来了积极的信息。大和资本将2020年至2022年的每股盈利预测提高了1%至8%，并将目标价由12港元上调至13港元。这一乐观的预期反映了大和资本对香港电视未来表现的信心，并再次重申其“跑赢大市”的评级。随着香港电视业务的持续增长和盈利能力的提升，投资者对该公司的前景充满信心。