野村：人民币大幅贬值的时机可能已过去

野村证券（Nomura）的两名外汇策略师最近指出，关于人民币大幅贬值的担忧可能已逐渐消散。

此前，人民币的快速贬值以及中国外汇储备的减少，让一些投资者回想起1997年的亚洲金融危机。特别是在中国宣布将转向更加市场化的汇率机制后，人民币兑美元汇率出现了显著下滑，甚至达到了近年来的最大跌幅。

野村证券的两名全球外汇策略师Jens Nordvig和David Fritz在周四发布的研究报告中指出，中国拥有足够的实力来应对人民币贬值。据他们的分析，中国的外汇储备，目前仍居世界首位，足以偿还其未偿还外币计价的债务三倍以上。这使得中国拥有充足的外汇储备来支撑人民币的价值。

这意味着中国的决策者可能会坚持他们广为人知的渐进主义策略。在亚洲金融危机之前的1997年，该地区的新兴经济体背负了巨大的债务负担。与此相比，虽然当前中国的环境有所不同，但历史教训显然仍被铭记。

策略师们表示，中国资本账户面临的最大风险是随着投资者将资金移出中国，国内储蓄是否会出现不稳定。中国的国际收支数据已经显示出一些这样的迹象。虽然目前没有迹象表明资金外逃是中国国际收支出现赤字的主要原因，但和央行仍在积极监控这一趋势。中国已经表示将保持警惕以防止资金非法离境。防止资本外逃的最佳策略仍是保持人民币汇率的稳定。这就更需要中国努力维持汇率的稳定和吸引国内外的投资信心。对于市场来说，这不仅是一次经济的挑战，也是一次信心的考验。不过从各方面的信息来看，中国经济仍保持着稳健的发展态势，有能力应对各种挑战和风险。