丹娜生物IPO产能利用及募资扩产后的市场适应观察财经分析

【电鳗财经报道】丹娜生物IPO进展：关注产能利用率与新募产能消化问题

丹娜生物，一家主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其他病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售的公司，近期完成了北交所IPO的第二轮问询回复，并更新了2024年上半年的财务数据。被认定为国家高新技术企业和多项荣誉加持的丹娜生物，其上市资料引发《电鳗财经》的深入关注。

在仔细研究丹娜生物的上市资料后，《电鳗财经》发现，在此次IPO中，丹娜生物计划募集资金5亿元。值得注意的是，其产能利用率并不高，这引发市场对其如何消化新募产能的关注。

丹娜生物的IPO计划中，超过六成的募集资金将用于扩大产能的总部基地建设项目。根据招股书，该项目的建设期为36个月，而在报告期内，公司的流动比率有所降低，这让人对其短期流动性产生疑虑，未来新增产能的消化问题也值得关注。

值得注意的是，丹娜生物在现金分红方面表现得相当慷慨。在短短几年间，该公司现金分红累计超过5000万元。此次IPO中，丹娜生物还要拿出5000万元用于补充流动资金。这一举措让人对其资金状况产生进一步的疑问。

丹娜生物的控股股东和实际控制人周泽奇直接和间接共控制公司39.4%的股份，对公司的经营决策产生重大影响。公司的高级管理人员薪酬情况并未在招股说明书中披露。

此次IPO中，丹娜生物的新募资金主要用于总部基地建设项目，这将进一步扩大公司在病原微生物诊断产品领域的生产规模。如何消化这些新增的产能是一个值得关注的问题。目前，公司的主营业务产品包括酶联免疫法系列试剂、酶动力学系列试剂和免疫层析法系列试剂等，这些产品占公司总体收入的比例相当高。在未来，随着新产能的释放，公司需要思考如何进一步拓展市场、提升市场份额和消化新增的产能。【注：增加产能和市场拓展需要在确保产品质量和满足客户需求的前提下进行。】

丹娜生物的核心产品情况引人注目。其三大主要产品系列在报告期内的产能利用率和产销率呈现不同趋势。具体来说，酶联免疫法系列试剂的产能利用率稳步上升，但波动也在所难免；酶动力学系列试剂的产能利用率更是表现出强劲的增长势头，尤其是其产销率表现尤为亮眼。值得关注的是，丹娜生物新募资项目将增加其产能，这也让人好奇这些新增产能如何消化。

存货方面，截至2023年6月30日，丹娜生物的存货账面余额为6019万元，其中库存商品的账面余额占比较大。存货跌价准备或合同履约成本减值准备金为3838万元，显示出公司对存货管理的重视。

在第二轮问询中，发审委对丹娜生物的募投项目提出了一系列问题。其中，关于免疫层析法系列产品的产能、销量、产能利用率和产销率的变动情况引起了广泛关注。特别是在应急产品需求降低的背景下，该系列常规产品的市场前景和产能消化能力成为了关注的焦点。对此，丹娜生物被要求详细说明该系列常规产品与应急产品的产能转换能力，以及本次募投项目新增产能的合理性和必要性。

丹娜生物的IPO之路并非一帆风顺。早在2020年，该公司曾计划登陆科创板，并拟筹集资金用于总部基地建设、新产品研发和补充流动资金。但此次闯关北交所，其拟募集金额有所调整。虽然整体募投项目没有变化，但总部基地建设项目的拟募集金额增加至3亿元，新产品研发项目的投入也增至1.5亿元。补充流动资金的金额降至5000万元。对此调整，丹娜生物解释称，由于公司货币资金储备充足，经营性现金流持续流入，因此取消补充流动资金项目。

从财务数据来看，丹娜生物的货币资金和交易性金融资产一直保持稳定增长。公司已获得的银行授信额度也为其提供了良好的融资环境。最新的财务数据显示，虽然其经营活动产生的现金流量净额依然稳定，但相比之前略有下降。尽管如此，丹娜生物仍以其强大的资金实力和良好的经营状况吸引着市场的关注。此次IPO募资的调整不仅反映了公司的发展战略调整，也显示了其在面临市场变化时的灵活应对能力。

总体来看，丹娜生物以其丰富的产品线、稳定的经营状况以及灵活的市场策略赢得了市场的关注。随着其募投项目的进一步推进和新产品的不断研发，该公司未来的发展前景值得期待。《电鳗快报》重述：

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