施美药业新增大客户系关联方且入股定价引关注

【标题】施美药业大客户关系解析：康哲创投入股背后的故事

江西施美药业股份有限公司（简称“施美药业”）正在寻求创业板上市，其引人注目的焦点之一是报告期内新增的大客户，尤其是其中的关联方康哲药业。这一大客户不仅连续两年成为施美药业的第一大客户，其背后的康哲创投入股施美药业一事也备受关注。

施美药业主要从事医药研发与定制化生产业务和化学药制剂生产销售业务，业绩稳步增长。在报告期内，医药研发与定制化生产业务迅速崛起，成为公司的主要收入来源之一。而在这期间，康哲药业作为这一业务的主要客户，连续两年向施美药业采购大量产品。

康哲药业不仅是施美药业的大客户，更是其关联方。在施美药业与康哲药业签订重要药品项目合同的2021年6月，公司实控人江鸿将持有的公司股份转让给康哲创投。股权穿透后显示，康哲创投的最终权益持有人为康哲药业。施美药业的招股书将康哲药业视为关联方进行披露。

这一关联关系引起了深交所的关注。深交所要求施美药业详细说明实控人江鸿向康哲创投转让股权的定价方式，以及与过去几年公司经营业绩的比较情况。深交所还关注康哲创投入股后的经常性关联交易情况，以及股权转让价格的合理性及公允性。

深入分析康哲创投的入股过程发现，其背后的原因与双方的业务合作密切相关。康哲药业对施美药业的采购行为，不仅体现了其对施美药业产品的认可，也显示了其对公司未来发展的信心。而康哲创投的入股行为，则进一步加深了双方的合作，为双方未来的合作打下了坚实的基础。

康哲药业作为施美药业的主要客户及关联方，其入股定价、合同签订以及经常性关联交易等问题受到了市场的广泛关注。随着施美药业IPO进程的推进，这些问题也将受到更严格的审查。未来，市场将密切关注双方的合作动态以及康哲创投入股的后续影响。

施美药业与康哲药业的合作关系是一个值得关注的话题。双方的合作不仅为施美药业带来了稳定的收入，也为康哲药业提供了优质的产品和服务。随着合作的深入进行，双方的关系将更加紧密，共同推动医药行业的发展。施美药业的相关事务引起了深交所的注意，针对公司股权交易和商业合作等事宜，深交所向施美药业发出了问询函。施美药业在回复中详细阐述了其与康哲药业之间的合作历程和股权交易情况。

据了解，康哲创投入股施美药业的背景源于双方在业务领域的互补性。康哲药业因寻求优质抗高血压药物以补充其产品线，发现了施美药业的潜力。在深入了解施美药业的其他产品管线后，康哲创投发现了其股权投资价值。双方的商务洽谈从厄贝沙坦氨氯地平片开始，随后逐步扩大合作范围。

对于康哲创投的入股定价，施美药业表示，这是在新老股东共同协商的基础上，结合公司当时的财务状况、未来发展前景和盈利能力来确定的。公司还介绍了自2018年至康哲创投入股期间的股权转让价格、估值等情况，包括实控人江鸿对不同股东的回购价格。

值得注意的是，实控人江鸿在对异议股东的回购中，给出了每股17元至23元之间的回购价格。对比之下，康哲创投的入股价格似乎显得较为优惠。对此，市场对公司股权交易的定价合理性产生了疑问。一些异议股东的持股时间、成本等信息尚未被披露，这也增加了市场的疑虑。目前，《大众证券报》明镜财经工作室记者已向施美药业发出采访函，以期了解更多相关信息。

施美药业与康哲药业的合作正在持续进行，双方的合作前景和市场关注度都在不断提升。随着深交所的第二轮问询函的发出，市场对施美药业的关注度也在持续上升。对于施美药业的其他值得注意的情形，本报将继续关注。记者 陈刚