主动摘牌新三板公司董秘：没投资人达到要求

随着新三板市场的不断发展，其“围城现象”愈发明显。城外的企业渴望进入新三板挂牌，城内的企业则开始寻求远方，寻找新的发展机遇。资本市场的繁华背后，始终离不开一个“利”字。

4月24日，新三板挂牌公司数量达到一个特别的节点“光棍节”，有网友戏称其为新三板豪华“光棍节”。这个略显孤独的数字在股转官网上定格了三天，引发了各方的关注与猜测。在这背后，每天都有新增公司挂牌新三板，同时也有公司选择终止挂牌，二者相互平衡，使得这个数字连续霸屏了四天。据Choice统计数据显示，四月份的新三板新增挂牌数量呈现出悬崖式下滑的趋势，与此选择离开新三板的公司数量却在逐渐增加。

陈先生是一家摘牌不久的新三板企业的前任董秘。他讲述了企业从挂牌到摘牌的整个心路历程。在这个过程中，许多新三板企业的影子都可以看到。随着越来越多的新三板企业开始奔赴IPO，提前布局变得尤为重要。关注公众号“NBD财访”，可以获取最优质的新三板公司董事长的访谈。

陈先生所在的S企业是一家TMT行业公司。在记者与陈先生的交流中，他多次强调S企业已是一家公众公司，尽管并非传统意义上的上市公司。在与客户的交往中，陈先生发现许多客户更倾向于与上市公司打交道，这也使得他们对新三板公司的身份产生了一种“误会”。陈先生依然肯定了新三板的意义，他认为企业在新三板挂牌后，经历了一系列的“基因改造”，有利于企业提升规范治理水平，增强发展后劲。

市场环境的变迁给新三板带来了挑战。尤其是在资本寒冬中，市场交投清淡、融资规模小、流动性差成为新三板的真实写照。对于陈先生所在的S企业来说，市场环境的影响似乎并不大。他们企业并不缺钱，也不缺投资者。在发布拟摘牌公告前，陈先生经常接到中介的电话询问是否需要融资。但在整个新三板市场中，真正缺钱的并不多。有些企业在圈子里交流时表示，他们还没想好准备用钱干什么。根据公开资料，记者发现从挂牌到摘牌，S公司始终没有过融资记录。每家公司情况不同，因此在融资需求上也存在差异。

对于那些想要逃离新三板的公司来说，新三板确实给了他们一个公众公司的身份和地位，但同时也有着诸多不易之处。在资本市场的大潮中，他们需要寻找合适的投资人、获取足够的资金支持以及应对市场环境的不断变化。而对于那些依然坚守在新三板的企业来说，他们需要思考如何在这个平台上找到自己的发展之路，如何借助资本市场的力量实现更大的发展。从新三板走过的日子到摘牌的决定：一家公司的成长与挑战

挂牌新三板的那段时间，公司如日中天。主营业务蓬勃发展，毛利率可观，即使在摘牌之前，每年的利润依然稳定。那时候，公司资金充裕，似乎并不需要融资。这背后也有着股东惜售的考量。

陈先生透露，公司的几位发起人股东，伴随着公司一路成长，对公司有着深厚的感情。在挂牌的过程中，他们并没有强烈的变现欲望，对于转让股权或稀释股权持谨慎态度。这也成为公司挂牌后一直没有交易的重要原因之一。

记者发现，很多新三板挂牌公司的股权高度集中，不少创始人股东并不想稀释股权。少量的股权释放主要是用于员工激励或引入战略投资者。这类企业大多怀揣着IPO的雄心壮志。对此，陈先生有着独到的见解。他表示，公司确实不缺资金，如果需要融资，那一定是能带来资源的合作者或战略投资者。遗憾的是，多数来电都是寻求财务投资的，甚至有人提出对赌协议。这些并非公司所需，因此直到摘牌前，公司都未曾有过融资记录。

那么，这家当时经营状况良好、毛利率又高的企业，为何会选择摘牌呢？面对这一问题，陈先生沉默了片刻。他表示，每家公司的摘牌原因都不尽相同。最终决定摘牌，一方面是因为新三板挂牌后一直没有成交，股份主要掌握在内部股东手中；另一方面，随着公司转型的考虑，维护挂牌身份的费用逐渐显得不合算。

陈先生详细计算了每年需要交纳的维持费用，包括股转、中登的费用以及给券商、律所、会所等中介的费用。他表示，这些费用确实给公司带来了不小的压力。除此之外，还有一些看不见的成本，如为了符合挂牌的监管要求所耗费的人力物力财力。如果无法有效融资，这些费用可能得不偿失。许多公司考虑到这一点，选择了摘牌。

陈先生感慨道：“我们并不舍得离开，但费用压力让人招架不住。长时间没有融资和交易，让人觉得这么耗着不值得。虽然摘牌的过程比较顺利，但我们也明白这不是长久之计。现在新三板摘牌的企业较多，股转审核也相应变慢。有问题的公司审核时间可能更长。”他们公司在权衡利弊后做出了摘牌的决策，期待在未来的道路上找到更适合自己的发展方向。