新三板企业冲刺创新层五味杂陈

西南地区准创新层公司急需招聘董秘

近期，西南地区一家2016年净利润达2000万元的准创新层公司正急切寻找一名已经通过资格考试的董秘。该公司通过新三板董秘圈的人脉，希望能为公司推荐合适的人选。这一现象并非孤例，不少准创新层公司在面临董秘资格的挑战时，都在积极寻求解决方案。

随着新三板年报的公布，新三板分层后的调整也逐步展开。5月21日，股转公司初步筛选出了符合创新层标准的挂牌公司名单，共计1329家公司入围，然而也有300余家原创新层公司将被调至基础层。这一消息引发了广泛关注。

在这份初筛名单中，有一些公司表现尤为引人注目。一方面，619家公司成功保层，其中不乏中科软、和君商学等知名公司；另一方面，710家基础层企业成功进入创新层，其中包括英雄互娱、神州优车等明星企业。这些公司在2016年都取得了不俗的业绩。

对于一些公司来说，进入创新层的道路并非一帆风顺。部分公司通过调层标准或保层标准后，却卡在董秘资格上。股转系统推出的董秘资格考试通过率并不如预期高，整体通过率在70%左右。一些公司通过多次考试才获得董秘资格，这也反映出这一岗位的职责之重和难度之高。

对于这些急需董秘的准创新层公司来说，保住创新层资格至关重要。一些公司通过各种途径寻找合适的董秘人选，以确保公司的合规性和未来发展。也有一些公司通过初筛后心态较为淡定，甚至考虑放弃进入创新层。他们或许更看重其他发展机会，如寻求IPO等。

在调层过程中，也有一些公司因为各种原因被预计降级到基础层。这些公司的降级原因各异，包括寻求IPO而摘牌、业绩大幅下滑、不能满足共同标准以及无法如期发布年报等。这些公司在面临调层挑战时，也在积极寻求解决方案，以应对未来的挑战和机遇。

总体来看，无论是进入创新层还是基础层，这些公司都在积极应对市场变化，寻求最佳的发展路径。他们期待新三板制度红利的尽快落地，以推动公司的持续发展。市场也期待着这些公司在未来能够创造更多的价值，为投资者带来更多的回报。年报揭示，公司实现了营收14.9亿元，但相较于去年同期下滑了50%。公司净利润为4.9亿元，下降幅度高达65%。目前，包括海容冷链、有友食品等超过20家企业由于正在IPO排队，将被调出创新层。哇棒传媒、开心麻花、盛景网联等70多家企业正在筹划转板事宜。

截至4月30日，未能按期披露2016年年报的59家创新层企业中，除上述原因外，金日创和嘉达早教等公司因未能按期披露年报而失去了创新层资格。部分公司因业绩大幅下滑无法满足相关标准而被调层。具体来说，企业需满足最近两年连续盈利、年平均净利润不少于1200万元等硬性条件。其中，明星公司分豆教育去年营收下降11.2%，并出现亏损。

根据相关规定，挂牌公司若受到证监会及其派出机构的行政监管措施或处罚，或被立案调查未出结果等情况，很可能被移出创新层。例如，指南针因通过个人账户收取客户证券投资顾问服务费用以及部分投资咨询文稿缺少合规审核而受到证监会责令改正的处罚；米米乐因控股股东向关联方拆借资金而遭到证监会四川监管局的行政处罚。

安信证券新三板研究负责人诸海滨指出，企业降层的主要原因包括董秘资格证考试未通过、做市商数量不足以及部分公司对新三板市场流动性评估不当等。据初步统计，有165家企业因不符合共同标准而面临降层。

与去年的热闹场景相比，今年的创新层调整市场反应显得较为平静。许多企业不再像去年那样为了冲刺创新层而火线转做市、积极吸引合格投资者。这一现象主要源于新三板的惨淡行情和创新层红利迟迟未能落地。

在过去的30个交易日中，三板做市指数已下跌了25天，累计跌幅约7%。市场成交情况惨淡，仅做市周成交量环比略有上升，而做市成交金额、协议成交数量和金额环比均呈下降趋势。

尽管市场期待创新层红利能够落地，但目前仍没有取得突破。私募做市试点各项工作进展缓慢，最终能否推行存在不确定性。而被众多创新层公司寄予厚望的再分层政策时间表尚不明朗。创新层的监管趋于严格，但差异化红利并未落实。超过40家公司收到了2016年年报问询函，需要打补丁的公司数量也在增长。这意味着创新层公司的合规成本将进一步提升。

新三板企业冲刺创新层的过程充满了挑战与期待。在更严格的监管下，创新层企业期望能够享受到足够的制度红利，以应对日益激烈的市场竞争。 (原标题新三板企业冲刺创新层：挑战与期待)