今年创新层的“异数” 部分业绩滑坡较大公司入选

创新层名单出炉：新变化与新机遇

随着新三板创新层的“换届”初步名单的公布，市场内掀起层层波澜。此次筛选标准似乎在悄然间出现了微妙的转变，将更多关注点聚焦于企业的成长性指标，而不仅仅是传统的盈利能力。

在这份充满变化的名单中，一批凭借出色的盈利能力维持或新晋创新层的公司引人注目。也有一些业绩滑坡较大的公司身影在其中出现，引起了市场的广泛关注。例如，在新晋的名单中，点点客这家移动电商领域的明星企业，虽然其营收实现了翻倍增长，但净利润却出现了大幅下滑，亏损额近5150万元。尽管其业绩出现波动，但根据创新层标准，由于其营收的连续增长和较高的增长速度，仍然成功入选创新层。

与此像恒神股份这样的公司也引起了市场的关注。尽管其净利润亏损额较大，但由于其营收连续增长且年均复合增长率达标，得以继续维持创新层身份。此类公司的股价表现并不理想，如恒神股份最近的定增出现股价倒挂，投资者需要谨慎对待。

除了这些业绩出现波动的公司外，市场上还有许多其他企业也在创新层名单中。这些公司的盈利水平和估值值得关注。例如，创新层做市企业华强方特，在盈利方面表现出色，其市盈率及市值均显示出良好的市场潜力。

此次创新层的调整不仅反映了新三板市场的动态变化，更为广大投资者提供了新的机遇与挑战。投资者在关注传统盈利能力的还需更加关注企业的成长性指标和市场前景。对于业绩出现滑坡的公司，投资者需要更加谨慎分析其原因和未来发展前景。此次创新层的调整无疑为市场注入了新的活力，也为新三板市场的发展带来了新的机遇。与许多新三板公司的平均市盈率区间相比，华强方特似乎显得较为低调。那些数字，像乐谱中的音符，在资本市场的乐章中跳跃，而华强方特的市盈率则更像是一首低调的旋律，隐藏在热闹的乐章之中。相比之下，创业板上的宋城演艺，其动态市盈率犹如一曲高昂的旋律，以大约31倍的姿态展现其在市场中的活力。

那么，为何华强方特在资本市场上的估值并未如预期那般亮眼呢？这或许可以从其年度报告中窥探出些许端倪。在那份华美的财报中，2016年，华强方特实现了高达7.11亿的净利润。在这光鲜的数字背后，非经常性损益项中，补助占据了近半壁江山，达到了惊人的3.53亿元。换句话说，若剔除补助的影响，其真实的净利润仅为3.65亿元。回顾华强方特近几年的年报，几乎每年都有数额巨大的补助。行业观察家指出，这反映了政策对文化产业的扶持力度之大，但同时也意味着一旦政策风向转变，华强方特这样的重资产模式企业可能会受到较大冲击。这无疑为其估值带来了一定的不确定性，使得投资者在投资决策时不得不三思。华强方特自身也在年报中多次强调文化产业政策变化可能带来的风险。

而在另一角落，西部超导以其高端制造业的背景和骄人的业绩赢得了市场的青睐。2016年，其净利润超过1.6亿元，市盈率高达47倍，总市值更是达到了约75亿元。西部超导主要从事高端钛合金、低温超导材料的研发、生产和销售，其产品广泛应用于航空、新能源、医疗等领域。作为我国航空用钛合金棒、丝材的主要研发生产基地，其高市盈率或许正是基于其所在行业的独特地位和前景。

华强方特和西部超导两家公司虽然同样引人注目，但他们的故事却截然不同。一个处于资本市场的低调角落，另一个则在高端制造的舞台上大放异彩。两者之间的对比不仅反映了不同行业的发展差异，也揭示了资本市场对不同行业的估值差异和潜在风险。