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铁矿石期权：中国商品期权市场的新里程碑

铁矿石期权即将于12月9日在大商所挂牌上市，这标志着中国在商品期权市场迈出了重要的一步。作为我国的第七个商品期权以及大连商品交易所的首个农产品期权，铁矿石期权的推出显示了中国商品期权市场的不断发展和成熟。

虽然我国商品期权市场的起步相对较晚，但其发展迅猛，历史短暂却成果显著。铁矿石期权的推出为我国钢铁行业提供了新的对冲风险的工具，这对于今年钢铁产量显著增长、原料价值剧烈波动的钢矿市场来说，尤为重要。

豆粕期权为我国商品期权市场奠定了坚实的基础。自2017年我国上市首个场内商品期权豆粕期权以来，期权市场逐渐被投资者接受，并保持了平稳较快的增长。豆粕期权的成功上市和运行，不仅丰富了我国期权品种，也为投资者提供了新的交易工具。

铁矿石期权的推出，无疑让市场对其充满期待。这几年，部分钢厂及贸易商在海外衍生品市场进行铁矿石期权交易，但面临诸多挑战，如跨境结算匹配难、汇率波动风险难以控制等。大商所铁矿石期权的上市，意味着钢铁行业将迎来首个场内期权品种，为我国钢厂及贸易商提供了在国内灵活对冲风险的工具，也有助于开展基差点价和含权贸易。

对于钢铁企业如何实际应用期权，期权的用途十分广泛。例如，企业可以通过操作期权工具来管理进口铁矿石的月度价值波动。目前，进口铁矿石价值是以普氏指数月均价进行结算，为了防范当月铁矿石均价上涨，企业可以采取期货买入保值。由于管理周期较短，可能会出现短期内期现基差向不利方向变化的情况，影响期货保值效果。而利用期权进行月度定价管理，可以将月度普氏指数均价转换为可接受的固定价格。

大商所在推出铁矿石期权时，合约参数和风险管理制度沿用了已有期权的设计思路，并根据标的期货的运行环境和特点进行了有针对性的调整。例如，在限仓制度上，大商所根据风控要求和客户套保需求来设定限仓尺度，确保市场的平稳运行。

在交易日和到期日设计上，大商所铁矿石期权的交易日与到期日制度尽可能覆盖标的期货合约的生命周期，以充分发挥对冲和管理风险的作用。可以说，大商所在铁矿石期权的研发上形成了一套较为完善的体系，能够结合标的市场实际情况和客户需求，有针对性地设计合约和规则。

“我们期待市场能够学习、理解并充分利用铁矿石期权，使其在服务实体经济、帮助企业管理风险方面发挥更大的作用。”大商所相关负责人表示。

除了铁矿石期权，市场上其他股票如风华高科、太平洋、上海机场、贵州茅台、五粮液、茅台、中国人保、得利斯、恒瑞医药、片仔癀、岛、百济神州、远光软件等也备受关注。这些股票各自在不同的行业中发挥着重要作用，对于投资者来说也具有一定的投资价值。

铁矿石期权的推出是我国商品期权市场的重要里程碑，它将为钢铁行业提供新的风险管理工具，同时也为我国商品期权市场的发展注入新的活力。（责任编辑：牛炒股网）