基金观市：布局春季躁动 看好价值成长股

上投摩根基金：聚焦价值成长股

在经济增速逐渐平稳、结构转型显化的背景下，2017年的市场环境呈现出独特的魅力。在低利率的推动下，股市和债市都将展现出更多的投资机会。

对于国内A股市场，价值股与成长股两大板块，正站在新的起跑线上。经过2016年保险资金对大盘股的积极配置，其价值得到了市场的广泛认可。而成长板块在经历了调整与震荡后，众多优质成长股的稳健盈利能力逐渐显现。

上投摩根基金认为，投资者在2017年应重点关注两大类投资机会。一是继续看好低估值、高分红收益率的股票；二是看好那些未来增长确定性强、近期估值有所调整的白马成长股。若中美两大经济体在2017年共同发力基础设施建设，那么焦煤、铅锌等原材料周期股也将受到市场的广泛关注。

广发基金：布局春季躁动

从历史数据来看，“春季躁动”现象有其存在的合理性。过去的十余年中，春季的股市表现往往能为投资者带来惊喜。此时的政策环境利多因素较多，地方两会与全国两会的召开，往往为市场带来改革预期的新机遇。加之春季市场流动性改善的常态，以及银行信贷额度的重启，都为市场的流动性环境带来了积极影响。以险资和公募基金为代表的机构投资者在新年的布局也为市场注入了新的活力。若宏观经济保持稳定，那么在政策驱动与机构布局的双重影响下，A股市场有望迎来一波春季行情。配置方面，我们依然推荐“农业供给侧改革”与“国企改革”相关概念。

汇添富基金：市场震荡调整中的机遇

面对元旦及春节长假前的资金缺口压力，市场的弱势格局仍将持续。中央经济工作会议对货币政策的定调以及美国加息预期，对国内利率中枢构成了上行压力。当前市场的核心担忧依然是流动性问题。策略上，我们将以防御为主，继续寻找结构性投资机会。我们关注国企改革的动态，以及周期行业中供给结构改善和产品涨价带来的阶段性机遇。中长期来看，市场调整中优质成长股的错杀机会依然值得关注。

南方基金：偏好低估值板块

从估值、盈利和跨境比较的角度看，权益类资产经历了大幅调整后，其性价比已经显著提高。部分板块和个股的投资价值日益凸显。虽然部分板块仍然显得高估，但这并不改变A股整体估值已经较为合理的总体判断。未来，增量资金主要将以低风险偏好的机构资金为主，入市节奏较为稳定。

在结构选择上，我们依然偏好低估值板块，如银行、非银行金融、食品饮料、医药等。成长板块中的传媒也存在超跌和基本面反转的可能性，有望带来较大的超额收益。主题投资方面，我们将重点关注国企改革、“一带一路”等相关板块以及国防军工板块。（柳苏源 HN091）