基金降低A股收益预期 奉行“多看少动”策略

A股市场已经历了一年半的艰难时光，赚钱效应逐渐减弱，基金经理们对明年的投资前景持谨慎态度，并且对A股收益的预期有所降低。

从多家基金公司主管投资的人士处了解到，虽然市场自2015年中以来一直在调整，但基金经理对明年A股市场的投资仍然持谨慎乐观的态度。博时基金的一位策略研究人士甚至预测，如果明年市场能有10%的涨幅，这已经是不错的预期了。他强调，这些涨幅可能主要来自于大蓝筹品种，而不是当前处于激烈调整的中小创成长板块。

当前，成长股总体上估值性价比仍然不足，与2012年底相比存在较大差距。深圳一家基金公司的专业人士指出，目前成长股的吸引力有待提高，他们更看好盈利能力恢复的周期股，并精选消费类的白马成长。对于行业和板块的选取，不会过于局限于成长股。

市场的激烈调整虽然挤出了一些泡沫，但基金经理在目前以及未来相当长一段时间内，都将采取“多看少动”的策略。深圳一家中型基金公司的代表表示，目前市场和整体大环境的不确定性因素极大，各方观点虽然存在分歧，但普遍认为中期市场缺乏吸引力的投资机会。

也有观点认为，今年表现不佳的股票在明年可能会有所表现，尽管这种表现可能需要降低预期。南方基金权益投资总监史博指出，随着成长股估值的回落，其投资价值逐渐凸显，这不仅能吸引新增资金，还能减轻存量资金的调仓压力。他强调，对成长股不应有偏见，其持续跑输市场恰恰蕴含着反转的动能。

至于明年A股的强势板块，前海开源基金投资副总监柯海东认为，农业供给侧改革战略的提升将使该板块迎来政策蜜月期。他认为，在原油等大宗商品价格反弹的推动下，通胀预期升温，这将改善农业板块的盈利能力，从而推动股价上涨。

对于明年的A股市场投资，投资者需要有清醒的认识和合理的预期。虽然市场存在不确定性，但也要看到其中的机会。投资者应根据市场情况和自身风险承受能力，制定合理的投资策略，谨慎投资，以应对市场的变化。

投资者还应关注宏观经济和政策动向，以更好地把握市场机遇。农业供给侧改革、通胀预期改善等因素都可能对A股市场产生影响。在投资过程中，投资者应结合这些因素，综合考虑行业和板块的选择，以实现投资回报的最大化。