交易型基金周报：市场或维持震荡,关注国企改革主题

交易型基金投资策略：市场展望与国企改革主题聚焦

随着海通宏观分析的深入，当前市场呈现出一系列值得关注的现象。海外市场上，美国12月的PMI指数刷新纪录，欧元区CPI超出预期，这些国际信号对全球货币动态和资本市场产生了深远影响。在国内，经济稳定收官，通胀达到高位，预计将在年初逐渐回落。汇率方面，人民币在经历一系列波动后呈现企稳态势。

新年伊始，资本市场展现出积极的开门红态势，与去年的熔断形成鲜明对比。站在新年的起点，我们对未来市场充满期待：随着全球经济格局的变化，尤其是特朗普上台的不确定性影响，美元走势有望趋于平稳，新兴市场资金回流和人民币汇率短期企稳的可能性增加。随着国内地产调控的持续，房价有望见顶回落，资金可能重新流向资本市场。通胀达到高位后预计将逐渐回落，商品价格的稳定也为市场带来积极信号。企业盈利的持续改善以及改革政策的不断推进也为市场注入信心。

在货币政策方面，上周央行的公开市场操作显示货币利率稳中有降。债券市场经历调整之后，配置价值逐渐显现。随着春节的临近，红包行情值得期待。市场消息频出，如年报的披露、经济数据的发布以及股指期货限制放松的传言等，都可能对市场产生一定影响。市场同样面临一些挑战，如海外的不确定性因素、春节前的资金面平衡以及IPO的快速发行对市场的影响等。

在这种背景下，我们认为市场将呈现震荡走势。海通金工趋势模型显示，Wind全A指数短期均线与长期均线的距离继续回落，表明市场短期处于震荡市。分级基金整体折溢价率显示市场情绪平稳，部分活跃品种如券商类、国企改类等受到较多关注。在热点品种上，国企改革类主题投资基金值得关注。

但请注意，分级基金和权益类ETF属于高风险品种，适合风险承受能力高的投资者持有。投资者在参与市场时，需全面考虑各种风险因素。

我们认为在复杂的国内外经济环境下，市场将维持震荡走势。投资者应保持中等权益仓位，关注全球经济动态、国内改革政策以及市场热点，灵活调整投资策略。特别是国企改革类主题投资基金，可能是投资者获取收益的一个有效途径。