基金子公司积极谋转型 对冲基金FOF成为重要方向

【基金子公司积极寻求转型之路，对冲基金FOF成为重要方向】

随着基金子公司牌照优势的逐渐减弱，传统的通道业务已不能满足其发展的需求，迫使基金子公司必须寻求转型。在这样的大背景下，对冲基金FOF成为众多基金子公司关注的焦点。

随着去杠杆化的持续推进，基金子公司进入了一个全行业的转型期，这可以被视为二次创业的好时机。行业开始摒弃过去依赖牌照盈利的商业模式，回归到主动管理的本源。而公募FOF指引的出台，更是为基金子公司的转型指明了方向。

早在公募FOF资格放开之前，一些基金子公司的FOF项目已经开始崭露头角。据基金业协会公布的备案信息，截至目前，基金子公司已经备案了41只FOF产品和3只FOHF产品。其中，天弘基金子公司、中欧基金子公司等表现出积极的备案态度。

从投资范围来看，这些FOF产品涉及公募基金产品、信托、私募等多元化投资。产品属性也丰富多彩，既包括低风险的纯债型基金，也包括高风险的偏股型基金，甚至包括平衡策略型的量化对冲产品。

子公司的FOF产品主要吸引的是银行等大资金量的机构。这些机构对低波动、拥有较好长期风险调整后收益特性的FOF需求很大，关注策略容量、投资风格稳定性、业绩可持续性、回撤控制等要素。

除了FOF外，FOHF也成为基金子公司的重要布局方向。FOHF是专门投资对冲基金的基金，具有分散单一投资策略和单一风格的管理风险的特点。去年股灾激发了投资者对风险管理的关注，FOHF符合市场的风险偏好。

多家基金子公司已经报备或准备报备的产品中，FOHF成为他们的重点。例如，鹏华资产已经准备了此类产品，他们通过科学严密的数量化模型进行风险管理，力求达到风控、弹性、成本、收益的平衡。东方基金子公司也报备了三只FOHF产品，深圳某具备海外背景的基金子公司也计划推出FOHF产品，借鉴母公司海外股东的投资管理经验。

基金子公司在转型过程中，结合自身的优势和特点，积极寻找特色化的经营道路。对冲基金FOF和FOHF作为新的发展方向，已经引起了行业的广泛关注，为基金子公司的发展带来了新的机遇。