华岭股份：背靠复旦 关联交易较高

在华岭股份的世界，静默之中孕育着惊人的力量。日前，《每日经济新闻》采访了华岭股份的董秘黄轶强，揭示了这家被誉为新三板集成电路测试业领头羊的神秘面纱。外界对于华岭股份的印象一向是低调稳健，然而其股价却节节攀升，令人好奇其背后的魅力。

回溯至十五年前，华岭股份的诞生源自复旦微电子与七名自然人的合资。经过多次股权变动，如今公司管理层和核心员工均持有股份，与公司的命运紧密相连。其中，与华岭股份董事长施瑾以及原董事长卢尔健等核心人物的历程密不可分。他们引领着华岭股份在集成电路测试领域深耕细作，使得公司成为这一领域的佼佼者。

华岭股份的发展，与上海集成电路行业的两大巨头复旦微电子和上海贝岭紧密相连。两大公司的支持和合作，为华岭股份提供了稳定的发展环境和技术支持。经过十五年的长跑，尤其是在新三板挂牌后，华岭股份的股价一路飙升，吸引了众多投资者的目光。

在集成电路产业链中，测试业是不可或缺的一环。华岭股份作为这一领域的领先者，拥有强大的技术实力和丰富的行业经验。公司的测试技术研发能力是首位核心竞争力，拥有满墙的认证牌匾，如“第一批国家鼓励的集成电路企业、高新技术企业”等，展现了其在行业中的地位和实力。

黄轶强在接受采访时，强调了华岭股份的高科技含金量。他表示，虽然公司在资本市场上的表现相对中小企业，但其实是实实在在的黑马公司。其在集成电路测试领域的专业性和独特性，赢得了市场的青睐。

华岭股份不仅拥有先进的测试设备，更积累了大量的软件著作权和专利等核心资产。这些科技成果是公司在测试领域的优势所在，也是其多年努力的成果。公司的业务成长性良好，为国内外的近300家集成电路企业提供了测试服务。

在硬件方面，公司拥有0多平方米的技术开发和测试厂房，1000级净化标准，以及包括45纳米、12英寸测试系统在内的国际主流测试装备100多台套。这些都是华岭股份在集成电路测试领域保持领先地位的重要支撑。

华岭股份凭借其强大的技术实力、丰富的行业经验和稳定的业务发展，成为了集成电路测试行业的领头羊。其在资本市场的表现，也证明了其独特的魅力和巨大的潜力。华岭股份：政策红利下的行业新星崛起

挺进新三板不久的华岭股份，凭借其在集成电路领域的卓越表现，成功吸引了行业的关注。随着国家集成电路产业发展推进纲要的出台，集成电路产业迎来了发展的黄金时期，华岭股份亦因此迎来了前所未有的发展机遇。

受益于政策红利的加持，华岭股份的市场前景日益明朗，公司财报业绩也呈现持续增长的态势。从2011年至2014年，华岭股份的营业收入和净利润均实现了显著增长。尤为引人注目的是，2014年公司的净利润率高达30%，这一成绩在集成电路行业中极为罕见。

华岭股份的董事长黄轶强在接受采访时表示，这一成绩的取得，一方面得益于国家对于集成电路产业的大力扶持。作为上海市集成电路公共服务平台，华岭股份承担了国家的重大科技专项，因此能够享受到的大力支持。另一方面，公司的高端路线和独断性、垄断性的技术优势，使其在市场竞争中占据优势地位。

国内资深测试行业专家华炯对《每日经济新闻》记者分析指出，华岭股份是一家重资产型公司，其主营业务为生产性测试工厂，价值主要体现在测试机上。目前，国内测试行业火爆，华岭股份作为行业领军企业之一，其利润和营收相对稳定。

除了上述客观原因外，华岭股份的利润率高还与公司业务的成功转型有关。目前，公司业务重心已拓展到行业领先的12英寸CP业务上，高端12英寸CP业务量的大幅增长已成为公司最重要的业务收入来源之一。公司还持续投入于高端的12英寸平台和测试技术，逐步淘汰落后产能，保持技术装备始终居于市场主流。

市场除对公司的高利润率表示赞赏外，也存在一些质疑声音。有观点认为，公司控股股东复旦微电子占公司营收过大，关联交易比例过高，为公司带来了较高的经营风险。对此，公司需要进一步加强公司治理结构，优化关联交易，以确保公司的长期稳定发展。

华岭股份正面临巨大的发展机遇，但也面临挑战。未来，公司如何导入更多客户和产品，调整业务结构以满足客户需求，将是其发展的关键。随着市场竞争的加剧，公司还需要不断提升技术研发能力，以保持在行业中的竞争优势。华岭股份的未来充满机遇与挑战并存，值得我们持续关注。经过深入研究年报内容，我们发现公司在过去几年中与控股股东复旦微电子及其关联方的关联交易占据了一定的比例。具体来说，在2013年和2014年，关联交易收入占公司营业收入的比例分别为高达62.03%和46.88%。这种情况意味着，控股股东的生产经营情况对公司的业务有着重大影响。如果其生产经营出现不利变化或竞争力下降，很可能会对公司的测试业务造成直接或间接的影响，进一步影响公司的销售业务收入。这是一个值得关注的潜在风险点。

对于这一问题，公司相关人士黄轶强表示，虽然与母公司的业务有关联，但华岭与复旦微电子的业务是独立的。在关联交易的定价上，公司遵循市场定价原则，与母公司的交易也有谈判和讨价还价的空间。他进一步透露，华岭在成立之初确实对母公司有一定的依赖，但经过多年的市场拓展，关联交易的比例已经在不断下降。公司在2014年加大了市场拓展力度，积极寻求国内优质公司作为稳定优质客户，这在一定程度上降低了关联方交易在营收中的比例。

华炯也提到了关于大客户依赖的问题。他指出，短期内，如果复旦微电子和中芯国际的业绩有明显增长，或者整个行业被普遍看好，华岭股份的业绩也将随之受益。公司的测试业务对大客户存在一定的依赖性。如果这两个大客户出现问题，重新开发一个大客户也并非易事。这也暴露出公司在业务拓展方面需要持续努力并寻求多元化发展的问题。

除了母公司的关联业务外，业内专家在采访中也提到了华岭股份未来业务的扩展性和强度值得关注的问题。华岭股份需要不断拓展新的业务领域和客户群体，以降低对单一大客户的依赖风险。公司还需要加强自身的技术研发和创新能力，提升核心竞争力，以应对未来市场的挑战和变化。华岭股份未来的发展需要保持谨慎乐观的态度，并密切关注行业趋势和客户需求的变化。