天天基金日报(10月23日)

天天基金观点及市场走势分析

消息，上海自贸区金融改革方案正式出台，率先实现资本项目可兑换。据《进一步推进中国（上海）自由贸易试验区金融开放创新试点加快上海国际金融中心建设方案》，人民币资本项目可兑换将在此区内实现。该方案还拓宽了人民币投资回流渠道，强化了自由贸易账户功能，并扩大了人民币跨境使用。合格境内个人境外投资试点的细则和操作方案也在研究之中。

今日，沪深指数呈现上涨态势。上证指数开盘后窄幅震荡，午后成功站上3点，成交量较上一交易日有所放大。截至收盘，沪指报3412.43点，涨幅1.3%。盘面上，除银行和民航机场板块外，其余板块全线上涨，其中公用事业、医药行业等涨幅较大。

天天基金投资策略:

从宏观层面看，临近“十三五”规划期，各类市场主题备受关注，资金进场积极性高。技术层面，当前指数正接近3450点的压力位置，需持续关注。

在基金配置上，当前人口问题已成为制约中国经济发展的关键因素。随着十八届五中全会的临近，全面放开二胎政策可能成为“十三五”规划的重点议题。受人口红利拐点及老龄化危机影响，这一主题在资本市场将持续受到关注。针对此，投资者可考虑配置与人口政策、消费行业等相关的基金。

推荐基金:

以下是几只近一年收益较高的基金供投资者参考：

汇丰晋信大盘，近一年收益98.03%

上投摩根民生需求，近一年收益95.72%

汇添富消费行业混合，近一年收益65.98%

华泰柏瑞积极成长混合，近一年收益61.55%

（以上数据仅供参考，投资需谨慎）

市场走势及上投摩根观点:

A股市场在经历数月震荡后，近期出现企稳反弹。上投摩根转型动力基金经理卢扬表示，A股在四季度可能出现结构性行情，市场重心将逐步上升。他认为部分个股将出现较大的超额收益，尤其是低估值的蓝筹股。相对于创业板，主板市场或将有一定的相对收益。卢扬也提醒投资者注意创业板部分个股的估值可能存在透支风险，在市场反弹过程中需警惕其快速上涨。

本文由天天基金研究中心提供，截至日期为2015年10月22日。（本文内容仅供参考，投资有风险）随着四季度的到来，市场风格常常会出现切换，卢扬指出了一种可能的情况。虽然低估值的蓝筹股并未形成市场预期，但这也许正是一个预期差的出现，为投资者提供了一个获取相对收益的机会。卢扬的分析深入且独到，他对市场的理解不仅生动而且富有洞察力。

卢扬进一步强调，在A股下跌的过程中，债券市场曾出现一波上扬。由于利率下行过快，一些垃圾债被推向不合理的位置，加之杠杆过度，目前债市隐藏的风险可能比股市还要大。一旦资金为了避险而分流，股市可能会迎来较好的投资机会。这种动态的转换，为四季度的A股市场提供了结构性的行情支撑。但投资者也需要警惕，A股市场在短期内可能存在的超预期上涨和下跌的风险。

在行业选择上，卢扬明确了他看好的三大类别。首先是那些业绩稳步增长而估值较低的成长股，这些公司的业绩每年增长约百分之二三十，但估值仅在二十倍以下。其次是周期类股票，如煤炭和有色行业，这些行业长期受到低迷的影响，预期已经跌至冰点，股价的弹性因此变得非常大。他还看好那些受益于迪士尼开园的股票，部分个股仍有持续创新高的潜力。

基金市场上也呈现出一片活跃。首批基金三季报的出炉揭示了A股的价值投资空间。机构在反弹中加大力度，采用高抛低吸的策略灵活操作。QFII则更偏爱国企改革主题和中小板成长股。在健康中国的护航下，医药基金成为投资者的心头好。富国海富通等基金迅猛加仓，成长型基金在反弹中扮演了急先锋的角色。

投资者在进行投资时仍需谨慎。本报告仅是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成具体的投资建议。投资者需自行承担风险，市场有风险，投资需谨慎。

卢扬对市场的深刻理解和独到的行业选择观点为投资者提供了宝贵的参考。随着四季度的到来，市场风格的切换和行业的动态变化为投资者提供了丰富的机会和挑战。在基金市场上，价值投资的空间正逐渐显现，投资者需灵活应对，同时保持谨慎的投资态度。无论是成长股、周期股还是受益迪士尼开园的股票，都为投资者提供了获取收益的可能性，但风险与机会并存，投资者需自行把握。免责声明再次强调，本报告仅为参考，不构成具体的投资建议，投资者需谨慎操作。