天天基金日报(02月25日)

天天基金观点与市场走势

近日，国资委、国家发改委、人社部联合公布了国企“十项改革试点”的落实计划，引发了市场的广泛关注。其中，诚通集团和中国国新两家中央企业被确定为国有资本运营公司试点企业，这一改革有望进一步激发市场活力。

今日沪深指数却出现大幅下挫，跌破2800点，千股跌停再现。截至收盘，沪指报2741.25点，跌幅6.41%；深成指报9551.08点，跌幅7.34%。创业板也呈现下跌趋势。

从盘面看，今日沪深两市板块全线下跌，其中银行、公用事业等相对抗跌，而航天航空、船舶制造等板块则跌幅较大。

对于今日的大跌，天天基金研究中心认为，市场资金紧张是主要原因。午后，的通知更是诱发了市场的恐慌情绪。从技术层面看，今日指数破位下跌，成交量放大，显示市场抛售压力较大。

在投资策略上，我们认为当前A股市场正处于一个关键的时刻。对于普通投资者而言，只要不加杠杆投资，投资成功的概率仍然较高。当前需要恪守的是逆向思维的投资策略。尽管经济基本面欠佳是看空者的托词，但从历史规律看，经济低迷期反而是价值投资者收获成功的黄金时期。例如，巴菲特等价值投资者往往在经济低迷期积极寻找投资机会。现在是“克服恐惧”的时刻，新的A股牛市征途正在酝酿之中。

以下是我们推荐的几只优质基金供投资者参考：

交银先进制造混合基金代码：519704，近一年收益高达36.18%。

汇添富蓝筹稳健基金代码：519066，近一年收益为21.94%。

海富通纯债债券A基金代码：519061，近一年收益为20.02%。

富安达新兴成长混合基金代码：000755，近一年收益为19.49%。

以上基金均表现出良好的收益能力，适合长期持有。在当前市场环境下，投资者可提前布局这些优质基金，以迎接可能出现的投资机会。天天基金研究中心将持续关注市场动态，为投资者提供及时、准确的市场分析和投资建议。在经济结构的转变过程中，德国经济与中国经济呈现出诸多相似之处。从1966年至1982年，德国的经济增速和结构，与中国的1992年至2013年时期颇为相似。在经济换挡后，两国都面临着债务结构和产业结构的双重挑战。对此，德国采取了“多市场、少”的供给侧经济改革策略，其中推进产业结构升级成为核心措施之一。

当时的德国，不仅仅是德国，整个西方经济体都处于经济换挡周期，经济增速普遍下滑。在这一背景下，美国和日本等经济体也实施了供给侧改革。令人瞩目的是，尽管按照经济教科书的理论，经济下滑周期股市表现应欠佳，但在整个20世纪80年代，美股、德股和日股的表现却极为出色。尤其是德股DAX指数，涨幅高达2.6倍。这一牛市的经济面基础，正是供给侧改革的成功实施。

供给侧改革的奥秘何在？简单来说，就是“去产能、去杠杆”后，优质企业得以凸显，财务负担减轻，利润自然上升。以A股市场为例，曾经繁多的特钢企业，在经历市场洗礼后，数量锐减。即便在钢铁业萧条的年份，特钢企业仍能业绩飘红。

除了经济基本面，牛市的形成更离不开估值因素。高估值的市场风险大于机遇，如1990年的日股和2000年的美股牛市终结，便是前车之鉴。尽管纳斯达克综指在2000年后未能超越历史高点，但道指和标普指数却屡创新高。这其中的奥秘，正是估值的差异。目前A股市场蓝筹指数和沪综指的估值处于8至12倍PE之间，预示着未来A股主板市场牛市的稳健发展。

在基金市场上，公募基金正聚焦改革与成长，千亿资金蓄势待发。基金连续两季增持的43股业绩预计翻倍，显示出市场的强劲增长动力。在猴年黄金基金成为投资热点，有8只产品提供了不同的投资玩法供投资者选择。在市场风险偏好急剧下降的背景下，偏股型基金发行遇冷，保本型基金则成为市场的热销产品。

私募基金同样看好短期反弹并关注供给侧改革机会。投资者需注意的是，本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

近期市场还涌现出许多新的投资热点和趋势，值得投资者密切关注。无论是传统产业转型升级还是新兴产业的蓬勃发展，都为投资者提供了丰富的投资机会。在投资过程中，投资者需保持谨慎，理性分析，以做出明智的投资决策。