两报招股书 多项财务数据“打架” 海特生物业绩“上妆术”

近日，武汉海特生物制药股份有限公司（简称“海特生物”）在证监会官网公开披露了其招股说明书。

海特生物计划利用此次募集的资金，为主导产品金路捷提升产能，由原年产600万支增至1300万支。如何消化翻倍的产能成为公司面临的一大挑战，尤其是考虑到近几年的产能利用率最高仅为85%。

自2016年5月至2017年5月期间，海特生物已两次报送招股书。从财务数据显示，公司营收利润近年来稳步增长。对比两次披露的招股书，却发现了矛盾之处。2014年和2015年的净利润等多项财务数据存在不一致的现象，引发了关于公司是否存在粉饰业绩的质疑。

对于数据差异的问题，海特生物在接受《中国经营报》记者采访时并未给出明确回应，仅表示公司目前不存在应披露而未披露的事项。

除了数据差异，海特生物的财务数据也备受关注。尤其是其高额的学术推广费用。尽管公司近年来的经营业绩持续增长，但其主导产品金路捷的市场开发与学术推广费用也逐年攀升，甚至超过了行业平均水平。以2016年为例，每支金路捷的平均价格约为142.8元，而公司的销售成本费用超过94元，其中市场开发与学术推广费用更是超过87元。这种高额的推广费用直接导致了药品价格的上升。

据了解，海特生物主要采用专业推广经销模式，其主导产品通过经销商销售给医院终端。针对医院和医生的专业需求，公司会支持专业学术推广，以扩大产品销售并维护终端医院。

这种高推广费用的经营模式也受到了证监会的关注。尽管海特生物表示已严格按照监管机构的要求进行信息披露，但其未来的经营模式和财务状况仍受到市场的广泛关注。投资者和业界都在密切关注其如何平衡产能与市场需求、如何优化市场推广费用等问题。

总体来看，海特生物作为一家主要从事生物制品研发、生产和销售的企业，其主导产品金路捷的市场前景备受期待。随着市场竞争的加剧和监管政策的变化，公司面临的挑战也日益增多。如何保持稳健的经营策略、优化经营模式、并持续推出具有竞争力的产品，将是海特生物未来发展的关键。针对海特生物申报IPO过程中，证监会提出的关于市场开发与学术推广费的问题，该公司已详细披露了相关费用内容并建立了严格的内部控制措施，确保合规运营。对于市场开发与学术推广费的具体内容，主要包括销售会议费、会场费、服务费以及车辆使用与差旅等费用。公司也已经实施了《市场推广活动业务流程管理规范》，规范合作推广商推广发行人产品的活动。公司也坦诚地回应了关于依赖单一产品的问题，明确表示将加快新技术和新产品的研发和布局，丰富产品线，提高供应能力，并提升智能化水平，以应对可能出现的风险。

值得一提的是，海特生物的金路捷产品产能即将翻倍增长。据预测，未来几年内金路捷的销售增速将保持在15%~20%，但当前产能利用率仅为约七成至八成左右。在此背景下，翻倍的产能无疑给公司带来了营销和市场拓展上的压力。海特生物也意识到新拓展客户的不确定性因素可能导致新增产能无法及时消化。公司在招股书中也坦诚指出了这一风险。那么，海特生物如何解决这一问题呢？

海特生物需要深入挖掘现有市场的潜力，提高金路捷在现有市场的知名度和认可度。通过加强品牌宣传和市场推广力度，加强与医生的沟通和合作，提高临床医生的推荐率和使用率。公司需要继续拓展新的销售渠道和合作伙伴，扩大产品的销售覆盖面。通过与更多的医疗机构和合作伙伴建立合作关系，共同开拓市场，提高产品的市场占有率。公司还可以考虑开展更多具有针对性的市场推广活动，例如学术研讨会、临床试验项目等，以吸引更多潜在客户和促进产品销售。海特生物还需要加强内部管理和团队建设，提高销售团队的效率和市场拓展能力。通过培训和激励机制等措施，提高销售团队的专业素质和执行力，以应对市场拓展中的挑战和压力。总之海特生物在应对产能翻倍挑战时需要综合运用多种手段并持续创新以保持公司的竞争力和稳健发展。同时还需要密切关注市场动态和客户需求变化及时调整市场策略以确保公司的长期稳健发展。