新三板指数面世 公募入场步伐渐近

新三板热潮涌动，公募产品指日可待

随着高速井喷的发展形势，新三板市场火热非凡。上周，全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布了“三板成指”和“三板做市”两项新三板指数，标志着新三板正式迈入“看盘”时代。南方日报记者唐柳雯带您解读这一新动向。

数据显示，自2014年12月31日至今，新三板市场的涨幅令人瞩目。其中，三板做市指数表现最为亮眼，点位高达1693.34，成长幅度约69.3%。创业板的涨幅也超过了48%，而三板成指的涨幅也达到了43.2%。相比之下，中小板和沪深300的涨幅则显得逊色。这样的涨幅引发了公众的广泛关注，公募基金是否会推出新三板指数产品？

目前，虽然法律法规尚未允许公募基金发行新三板产品，但多位业内人士表示，放开后会有基金公司推出相关产品。去年12月，证监会发布的《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》提出支持基金管理公司在有效保护投资者利益、防范风险的前提下，试点推出投资于全国股转系统挂牌股票的公募基金产品。值得注意的是，全国股转公司总经理谢庚曾表示，允许公募基金投资新三板的政策将落地。

南方基金总裁助理李海鹏向记者透露，南方基金一直在积极研究如何开发合适的新三板产品，并计划推出新三板指数基金。他们主要有主动管理和被动指数化投资两种投资思路。主动管理主要基于新三板挂牌公司的规模、行业、盈利能力、流动性等特点，选择盈利能力强、流动性好的公司进行投资。而在被动投资方面，“三板成指”和“三板做市”两只新推出的指数满足了各方的期望。

尽管目前参与新三板市场的主要是公私募基金、PE/VC机构和券商，但新三板指数的推出为投资者提供了新的机会。李海鹏认为，专业投资机构可以开发挂钩相关指数的资产管理产品，为普通投资人提供分享新三板发展红利的机会。随着做市股票规模的发展，三板做市指数基金不仅能够为投资人提供投资工具，还能进一步盘活做市股票的交易。

好买基金研究中心和一些券商的研究员则持不同看法。他们认为目前推出指数基金、分级基金等产品尚不成熟，并提醒投资者注意价值投资，避免投机心理。一位公募基金从业者也指出，新三板市场的公司良莠不齐，整体抗风险能力较低，业绩波动大，整体投资风险高于主板。新三板的流动性较弱，项目的投资期限和产品的锁定期都较长，需要投资者结合自己的理财需求慎重考虑。

尽管存在不同的声音，但随着新三板市场的持续火热和政策的逐步放开，公募基金进入新三板市场似乎已是大势所趋。投资者在择时而入的也需要谨慎研究，理性投资。毕竟，投资新三板，不仅是“土豪”的游戏，更是价值与风险的双重考验。