交易流动性拐点将至 投资新三板正当时

本报报道，叶涛报道，近期新三板市场经历了一场风云变幻。自四月份成交活跃度达到年内高峰后，市场逐渐回归理性。月度成交总额从火热的373.12亿元降温至6月的177.68亿元。而昨日，新三板市场整体成交金额更是仅触及9.24亿元，相较于其昔日辉煌，显然陷入了沉寂。三板做市指数也再度下跌0.06%，报收于1220.61点，较历史高点跌幅超过一半。

尽管年初以来，新三板企业挂牌数量呈现井喷态势，融资需求空前高涨，然而做市商数量却增长缓慢。交易制度的瓶颈逐渐显现，市场的流动性、稳定性和灵活性面临挑战。全国股转系统负责人透露，多项利好政策即将出台，包括分层制度、优化协议转让方式、非券商机构加入做市商队伍等。这预示着解决交易流动性不足的拐点即将到来。

随着下半年一批优质企业的加入，新三板市场正迎来新的投资机遇。企业挂牌数量持续升温，截至7月3日，已有2658家企业在新三板挂牌，其中本周新增34家，显示出企业对新三板的热情不减。

市场指数却呈现出截然不同的景象。7月以来，指数持续下跌，已经从月初的2964.11点跌至1891.36点，跌幅惊人。做市股票数量虽然大幅增加，交易活跃，但资金情绪低迷，市场整体流动性依然不足。

据统计，做市企业数量占挂牌总数的比例约为20.6%，且持续上升，同时等待挂牌的队伍超过700家。这一现状凸显出扩大做市商队伍、优化新三板交易机制的紧迫性。这不仅关乎提升市场融资工具的有效性，更是市场持续健康运行的关键。

全国股转系统的消息进一步带来希望。分层制度及非券商机构参与做市的新规则即将实施，发行优先股的相关细则也在紧锣密鼓地推进。业内专家指出，这些政策将为新三板市场注入新的活力，为不同层级的企业提供差异化的交易、发行和信息披露安排。扩大做市商范围将有助于提高市场流动性，形成竞争性做市的新格局。

部分业内人士预测，下半年新三板市场将迎来拐点。随着企业和投资者对新三板认识的深化，以及一批优质企业的加入，市场整体质量有望提升。广证恒生认为，新三板企业的业绩亮眼，大部分企业实现了营业收入的同比增长。这一历史使命为中小企业解决融资难、融资贵问题，并激发市场创新活力将长期利好新型成长企业，新三板的地位不可动摇。

针对投资者，中信证券提出了五大投资主线，包括高景气行业、稀缺标的、转变潜力品种、财务优异公司以及具有股东强势特征的新三板股票，为不同偏好的投资者提供了明确的投资策略。

新三板市场正在经历一场变革，未来充满无限可能。在这个历史风口上，我们将见证新的机遇和挑战。