熔断机制实施 基金公司调整基金开放时间规则

自2016年1月1日起，A股市场开始实施指数熔断机制，这一新机制的实施引起了市场的广泛关注，尤其是当熔断被触发时，基金的开放时间如何调整成为了大家关注的焦点。

按照中国基金业协会的要求，各大基金公司纷纷发布公告，针对指数熔断实施期间旗下基金的开放时间调整做出说明。简单来说，如果指数熔断发生并且在当天收盘时仍未恢复交易，那么基金的开放时间将提前至熔断发生时。当两大交易所的熔断时间不一致时，基金公司将以较早的时间作为基金申赎转换业务的截止时间。

目前，基金调整方案主要分为两种情况。第一种情况是当指数熔断发生但沪、深交易所均在当天恢复交易，那么所有基金的开放时间维持不变。第二种情况是当指数熔断导致沪、深交易所提前收市时，基金公司的应对措施是将开放时间调整至两大交易所的提前收市时间。如果指数熔断跨越了14点57分，导致两个交易所收市时间不一致，基金公司则会根据“孰早原则”来确定基金申赎转换业务的截止时间。

值得注意的是，并非所有基金的开放时间都会受到熔断机制的影响。例如，基金投资范围不包含指数熔断品种的货币市场基金、QDII基金、纯债基金等就不会受到影响。而交易型开放式基金（ETF）的申购赎回等业务和分级基金的配对转换业务则按照所在交易所的规则及相关公告执行。

除了上述基金，股票型基金（不含ETF）、混合型基金以及基金合同投资范围中包含指数熔断品种的债券型基金和其他基金在熔断发生时，其开放时间都会提前至熔断发生时。对于在熔断起始时点前提交的申购、赎回、基金转换及定投等业务申请，将按当日的申请进行处理。而在熔断起始时点后提交的业务申请，则会被视为下一个开放日的申请。在此期间，投资者可以在下一个开放日的开放时间内进行撤单操作。如果销售机构在熔断当日将投资者的业务申请上传至基金管理人，而基金管理人确认失败的话，投资者需自行承担责任。

如果上交所或深交所于交易日的9:30开始实施熔断至收盘的，一般按照以下规则处理：一是投资者在前一交易日开放时间后至当日9:30期间提交的申购、赎回、基金转换及定投等业务申请，会按照当日的申请进行处理；二是投资者在当日9:30之后提交的业务申请将无法处理。

熔断机制的实施对于市场的影响是显著的，尤其是在基金市场。投资者在进行投资时，需要密切关注市场动态，了解各类基金的调整方案，以做出明智的投资决策。上交所和深交所也提醒广大投资者注意投资风险，理性对待市场的波动。

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