9日打新“贴地”发行 业务“激进”引关注

IPO观察：天风证券“贴地”发行

随着金秋的脚步渐近，一场备受瞩目的IPO盛宴在资本市场掀起波澜。天风证券，这家拥有全牌照的全国性综合类证券公司，在经历短暂推迟发行后，于10月9日迎来了网上申购日。此次发行价格为1.79元/股，创下了今年以来所有上市企业的发行最低价纪录。

尽管发行价格看似“贴地”，但背后却蕴藏着天风证券对未来股价走势的乐观预期。正如一位接近天风证券的人士所言：“换个角度来看，上涨空间更大。”此次发行价格实际上已经低于天风证券的每股净资产，数据显示，天风证券目前每股净资产为2.45元。

不仅天风证券，其他券商如南京证券的发行价格也同样低于每股净资产。这一现象的背后，是证监会的发行价格要求：所有行业均按照市盈率测算，且不超过23倍。在这样的规定下，不少企业的发行价不得不低于每股净资产。

天风证券的乐观并非空穴来风。以南京证券为例，其发行后股价便一路上涨。截至10月8日收盘，南京证券的股价为8.36元，从未跌破发行价。未来天风证券的股价走势仍需关注其业绩水平和行业整体影响。

公开资料显示，天风证券近两年动作频频，先是引进明星分析师，然后大力发展研究团队，意图将业务范围扩展到全国。中小券商仍面临不少挑战。目前，投行业务高度集中在大券商之间，中小券商的业绩和估值仍然承压。

天风证券也不例外。其招股书中指出，若市场行情持续低迷下行，公司可能出现经营业绩下滑的风险。近年来中小券商普遍面临经营困境，主要通过经纪业务、资管业务等维系业绩来源。

在此背景下，天风证券的上市无疑是一次难得的机会。尽管发行价格偏低，但对于中小券商来说能够上市已是求之不得。未来，天风证券将如何把握机遇，迎接挑战，市场拭目以待。我们也期待天风证券能在未来的发展中，为投资者带来更多的惊喜和回报。