南京银行(601009)2025年年报点评-业绩增速略低于预

深入解读南京银行：净息差收窄与非息收入的微妙平衡

随着金融市场的波动和银行运营环境的不断变化，南京银行的业绩呈现出独特的动态特征。在分析其最近的财务数据时，我们发现两大核心议题：净息差收窄与非息收入的上升。这不仅揭示了南京银行面临的挑战，也揭示了其应对策略与未来潜力。

南京银行的净利润同比增速达到了引人注目的18.1%。其净息差收窄对业绩的影响达到惊人的负值：-22.9%，对业绩的增长形成了压力。这显示出该行在资金成本与收益之间的微妙平衡。净息差在第三季度和第四季度分别降低了15BP和13BP，但收窄速度逐渐放缓，表明该行正在积极应对这一挑战。

值得关注的是非息收入的增长，同比增速高达35%，占整个营收的20.3%，同比增加了近三个百分点。其中，代理业务成为非息收入增长的引擎，同比增长高达95.6%，占比达到了惊人的37%。这表明南京银行在多元化收入方面有着独到的策略和执行能力。

资产规模也实现了稳步增长，达到10639亿元，同比增速超过三成。生息资产是推动业绩增长的关键因素之一，尤其是同业资产和证券投资的增长尤为显著。其中，可供出售的金融资产也以及金融债券、同业存单为主，显示了其投资策略的稳健性。存款规模继续保持高位稳定，显示出客户对该行的信任与支持。

资产质量方面，南京银行展现出稳健的态势。不良率保持在行业平均水平以下，逾期率也有所下降。该行积极认定并处置不良资产，全年核销不良33亿，同比有所增加。这显示出该行对资产质量的重视和决心。

展望未来，南京银行地处长三角经济区的区位优势与网点布局为其提供了良好的发展基础。在长三角经济回暖、资产质量回升的大背景下，南京银行的发展前景值得期待。对于投资者而言，南京银行无疑是一个值得关注的投资标的。投资总是伴随着风险，尤其是市场环境的变化可能带来的资产质量大幅恶化或政策重大变化的风险都需要我们高度警惕。但总体来说，南京银行在稳健中求发展，是一个值得信赖的金融机构。