中国联通混改或将包括定增和转让旧股 集团持股降至36%

分析人士深入了联通混改的战略布局与实施路径。这次混改将通过定向增发扩股和转让旧股的方式，对中国联通的股权结构进行全面优化。在这一改革方案中，联通集团的持股比例将由原本的62.74%降至36%，释放出更多的股权空间，以吸引更多优秀的合作伙伴共同参与联通的发展。

据了解，联通混改的重点在于引入具有强大实力的国有资本和其他产业资本。其中，国有资本部分将主要聚焦于信息产业领域，优选那些实力相当、主业关联度高、互补性强的企业作为合作伙伴，初步筛选的中国中信集团有限公司和中国广播电视网络有限公司等，无疑将成为联通混改的重要参与者。还将引入互联网等领域的若干家境内非公企业及员工持股，共同占据20.06%的股权份额。剩余的股权则由公众股东持有。这一系列的股权调整使得中国联通的股权结构更加多元化，为未来的发展注入了新的活力。

随着混改方案的推进，联通集团内部的股权交易也将展开，以实现国有资本对联通红筹公司的持股达到约60%，其中联通集团持股约51.05%。这一安排既满足了《电信条例》的相关规定，保证了国有资本在电信领域的绝对控制权和联通集团的实际控制权，又能够推动中国联通走出当前的困境，实现真正的股权多元化。

值得一提的是，外界普遍预期BAT等互联网巨头将参与联通混改。去年，中国联通与BAT三大巨头签订的战略合作框架协议已经为这一预期埋下了伏笔。随着混改的进行，这些互联网巨头将有可能在增值业务与流量、大数据业务等方面与联通展开合作，共同拓展移动互联业务，实现流量和大数据的有效转化。

万联证券首席投资顾问古振华指出，运营商的核心优势在于对流量和用户行为大数据的掌控。联通混改将借助民营力量优化治理结构，提升运营效率，并通过与互联网巨头的合作，实现流量和大数据的有效变现。他认为只要保持对电信运营商的控股和控制力，联通混改的空间将是巨大的。随着混改的深入进行，相信中国联通将迎来更加广阔的发展前景。