兆驰股份(002429)2025年年报点评-业绩增长符合预期

四季度业绩表现亮眼，营收净利双增长

近日，某公司发布了其2017年年度业绩报告，实现了一系列令人瞩目的成绩。全年实现营业收入高达102.3亿元，同比增长36.8%，而净利润也实现了显著增长，达到6亿元，同比增长61%。尤其是在第四季度，公司的表现更是亮眼，营收和净利润均实现了高速增长。

在业绩增长的背后，公司面临着各种压力和挑战。在成本压力的冲击下，公司的毛利率受到一定影响。通过持续优化产品结构和拓展业务，公司成功实现了各项业务的快速增长。特别是在黑电业务方面，虽然受到行业周期和液晶面板价格上涨的影响，但公司通过自有品牌的推进和LED业务的拓展，成功实现了业务的快速增长。

展望未来，公司面临着巨大的发展机遇。随着传统电视大年的到来，公司的ODM业务和自有风行品牌有望迎来的稳健增长。随着面板价格的下跌，公司的盈利能力也将得到提升。公司的LED芯片项目也将在未来发挥重要作用，为公司带来更多的增长动力。据悉，该项目将于2018年第四季度正式投入运营，并在南昌增产1000条封装线。随着项目的完工，公司将在降本创收方面取得更大的成果。

对于投资者而言，公司的未来发展前景广阔。随着黑电大年的到来和LED全产业链的布局，公司的业绩有望持续增长。预计2018年至2020年，公司的归母净利润将达到7.6亿元、10.1亿元和12.3亿元。考虑到公司的估值和PEG小于1的情况，我们认为公司股票具备一定的性价比，维持“谨慎增持”的评级。

投资者也需要注意一些风险点。包括风行电视自有品牌的发展情况、黑电终端需求的恢复情况、原材料价格的波动以及人民币汇率的波动等。这些因素都可能对公司的业绩产生影响。

公司在过去的一年中取得了显著的业绩，并且未来也面临着巨大的发展机遇。对于投资者而言，这是一个值得关注和投资的优质标的。