分析师蓝筹休整来临 寻找穿越汇率波动行业

在政策监管的引导下，a股市场正在经历一场去杠杆的短期调整。面对人民币贬值预期的影响，市场走势已经出现明显的调整态势。

沪深两市股指在周三再度双双下行，上证指数虽然勉强守住3300点关口，但整体市场呈现出疲态。金融、煤炭石油等蓝筹股继续呈现资金净流出态势，市场走势的转向使得投资者必须重新思考投资策略。

市场资金流向数据显示，两市全天资金净流出额高达302亿元。除教育传媒和外贸板块出现小幅资金净流入外，其余板块全线净流出。其中，机械、银行、工程建筑等板块的资金净流出额均超过20亿元。

从行业估值角度看，当前市场呈现出复杂的态势。虽然主板指数估值水平仍在历史均值以下，仍有提升空间，但蓝筹股的估值快速提升，在很大程度上反映了市场的自发需求。金融股估值略有回调，而成长股估值则继续向上。不同行业的估值水平和偏离度也存在差异。

在此背景下，投资者应如何应对？中信证券的策略分析师秦培景等提出了明确的建议。他们认为，在人民币汇率波动的影响下，a股市场短期内应关注明显受益于汇率波动的行业，如纺织服装和机械行业。由于中长期汇率波动方向不易判断，建议配置能够穿越汇率波动周期的行业，如家用电器和房地产。

对于普通投资者而言，当前的市场环境下，均衡配置、保持更多现金持仓是较为合理的决策。在配置行业时，除了关注具备业绩超预期可能的低估值白马股、高送转、“一带一路”、国企改革等投资机会外，也可关注在人民币汇率波动下受益的行业，如纺织服装和机械，以提升投资组合的收益风险比。

当前的a股市场正在经历一场复杂而富有挑战性的调整。投资者需要密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场的变化。保持理性，不被市场的短期波动所影响，才能在投资中取得长期的成功。